iPhone发布会“魔咒”再应验 苹果概念股还“扶”得起来吗?
张少华发表于2017年09月13日 17:15
摘要: 截止今日收盘,A股38只苹果产业链概念股中,共有23只下跌。

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北京时间今日凌晨,苹果公司发布了新一代iPhone 8 和 iPhone X手机,苹果股价、苹果概念股股价却纷纷下跌。

此前,iPhone发布会后,苹果公司股价往往会下跌。昨夜,发布会“魔咒”再次上演,苹果股价当日盘中大幅震荡,最终收跌0.4%。

图:iPhone 发布会当天苹果股价走势

而此次“魔咒”还波及到了中国A股,苹果发布会结束后,今日A股有六成苹果概念股集体下跌。选股宝主题库数据显示,截至午后收盘,A股38只苹果产业链概念股中,共有23只下跌。其中,水晶光电大跌6.68%、德赛电池下跌4.43%,蓝思科技下跌3.69%,跌幅靠前。

有观点认为,苹果和苹果概念股集体下跌,主要原因是投资者在预期兑现后获利离场。

统计可知,自首款iPhone问世至今,苹果股价有80%概率在iPhone发布日当天收跌,而从2014年至今,A股苹果概念股在发布会当日下跌的概率同样超过80%。无论是美股还是A股,投资者都有炒预期的习惯,今年初以来,苹果股价上涨近40%;在中国A股市场,Wind苹果指数成份股平均涨幅超过20%,大族激光、欧菲光、立讯精密等概念股涨幅超过50%。

早在2014年,花旗就看穿了“iPhone发布魔咒”,花旗在研报中指出:

最好买入苹果股票的时机,是在苹果的新品发布之前,而不是上市之前。

新品推出之后两个月,苹果股票的表现都是非常的一般。

另外,此次苹果iPhone X交付日不及预期也是拖累苹果股票和苹果概念股的因素之一。华尔街见闻主编精选文章《发布了史上最牛手机 为何苹果股价反而跌了?》指出,最令市场感到意外的,是本次发布会上的“压轴戏”iPhone X要到11月才能发货。

虽然苹果官方从未承诺过十周年机的交付时间,但发布会前的市场预期不约而同指向了9月22日。

一方面,苹果习惯在发布会后两周交付新品手机;另一方面,苹果在二季报中提升今年三季度(即2017年第四财季)营收指引至490亿-520亿美元,高于市场预期。当时分析师认为如此强劲的营收指引一定是受到iPhone X预期助推,竟没想到十周年机赶不上2017财年的尾声交付。

不过,长期而言,分析师对苹果股票和苹果概念股后市依然看好。

华尔街见闻此前文章提到,许多分析师认为,与三年前推动苹果公司股价的“超级周期”相似,iPhone新机的发布开启了销售的“超级周期”。当时,iPhone 6的推出推动苹果股价在随后的两个月中大幅跑赢纳指。在覆盖苹果研究的38位分析师中,有两位分析师的目标价格已经上调至200美元以上,即苹果将登上1万亿美元市值的宝座。

投行Drexel Hamilton的Brian White认为苹果股价能飙涨至208美元,White指出,除了即将到来的iPhone周期,苹果股价还会受益于公司的资本配置计划、具有吸引力的估值和潜在的创新。“今日的发布会并不意味着苹果股价上行的结束,反而仍然具有潜在上行的能力。”

摩根士丹利的Katy Huberty更将牛市情形下的目标股价定为253美元,认为苹果新机的AR功能“有潜力成为下一个杀手级app,这将加速智能手机的升级,并推动其增值和增长。”

对于中国A股的苹果概念股,长城证券分析师汪毅认为,苹果概念股在苹果发布会之后的一段时间还有产量不断释放带来的业绩红利,除了2015年股灾之后,其余时间大部分均有不俗表现。

广发证券分析师廖凌认为,苹果十周年特别款新品汇集诸多技术的变革升级,并进一步推动苹果产业链相关企业提振盈利性。建议从苹果纵向和横向延伸产业链出发,重点关注以下投资机会:

  • 零部件。iPhone 8新机销量有望进一步提升,相关零部件厂商也将明显受益;
  • OLED。苹果示范效应下,OLED智能手机应用市场渗透率提升加快。短期内,上游原材料、生产设备受益程度最高,其中材料中间体和显示模组设备是我国比较突出的领域;
  • 传感器。iPhoneX的人脸识别等功能为苹果AR产业发展提供硬件基础。

图:选股宝主题库汇总的iPhone 8产业链投资图谱

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