特斯拉的大麻烦？分析师称Model 3四分之一订单被取消

Needham＆Co分析师Rajvindra Gill指出，最近几周，更多用户取消了特斯拉Model 3订单。近期，退款的数量已经超越了新增订单数。特斯拉对此表示异议。

Gill在报告中指出了三大问题：Model 3的等待时间过长；7500美元的税收抵免即将到期；特斯拉还没有开始生产3.5万美元的基础版本Model 3。

Gill说，大约四分之一的Model 3订单被取消，比例是一年前的两倍。客户必须支付可退还的1000美元押金以预订Model 3，然后再支付2500美元来确定Model 3的预定版本。用户将需要在交付汽车时支付剩余的费用。

目前，Model 3的等待时间大约为4个月到一年，而基本款Model 3的客户可能要等到2020年。

特斯拉发言人否认Model 3取消订单数超过新订单数。该发言人还表示，Gill所说的等待时间已经过时。特斯拉网站目前显示，Model 3的等待时间为1个月到9个月。

Gill称，Model S和Model X的销售“乏善可陈”，而电动车的市场竞争越来越激烈。特斯拉本月早些时候宣布，Model S和Model X车型的订单和交付量在上个季度均有所增长。该公司依然维持其10万辆的交付目标。

Gill表示，今年年底，特斯拉或许不能达到10万辆Model 3的交付目标。他指出，为了实现这一目标，特斯拉今年下半年交付辆需要比上半年增加27％。Gill表示，除了产能，他对Model 3的需求也有所怀疑。

此外，Gill还指出特斯拉的资本结构“不可持续”。该公司的自由现金流继续消失。他表示，虽然特斯拉股价较2017年6月的高点下降了16%，但该公司股价“仍被高估”。因此，他将特斯拉的股票评级下调至“低配”。

周四特斯拉股价收跌1.12％。