比特大陆周三在港交所披露招股说明书，中金公司为独家保荐人。

招股书披露，比特大陆收入从2015年的1.37亿美元增加至2017年的25.17亿美元，年复合增长率达328.2%，并由2017年上半年的2.76亿美元增长至2018年上半年的28.46亿美元，同比增长936.6%。净利润从2017年上半年的8300万美元增长至2018年上半年的7.43亿美元，同比增长794.8%。

上半年比特大陆净利润7.43亿美元，同比增近八倍；经调整EBITDA为11.23亿美元。

虽然比特大陆在招股书中披露了亮眼的财务数据，但是随着数字货币市场持续低迷，市场担忧的是比特大陆是否有持续的盈利能力。

早些时候，有媒体拿到了比特大陆一季度的财务数据。如果这些数据真实，并将其同招股书数据进行比较，不难发现，二季度比特大陆的营收出现了明显下滑，同时出现了亏损。

腾讯科技在今年7月底的报道中称：

在2018年第一季度，比特大陆的净利润达到了11亿美元。根据保守估计，该公司今年全年的净利润可能会达到20亿到30亿美元。

如果一季度比特大陆净利润真的达到11亿美元，这就意味着二季度时比特大陆亏损约为3至4亿美元。

9月初，虎嗅则援引当时泄露的数据称：

2018年第一季度整体营收18.96亿美元。

若按此推算，2018年二季度比特大陆的营收仅为9.49亿美元，约为一季度时的一半。

在业务上，矿机销售占到了营收的绝大多数。在2017年，矿机销售占总营收的比例接近九成，今年上半年，这一比例更是接近95%。

除了矿机销售之外，矿池运营、矿场服务、自营挖矿也是比特大陆的主要业务。

今年加密货币市场表现不佳，市场担忧比特大陆的矿机销量。

根据其招股书的数据，该公司在过去三年中的矿机销量分别为23万、26万和162万台；在2017年上半年的销量为18万台，今年上半年的销量则达到了256万台。招股书并未披露单季度销量数据。

比特大陆披露称，2017年上半年的主要矿机平均售价为1171美元，但是到今年上半年，平均售价就下降到了992美元。招股书称，平均售价降低主要是由于网络挖矿难度增加导致每单位加密货币矿机的预期经济回报减少。

在招股书中，比特大陆披露减值拨备在今年上半年急剧增加。

此外，市场还关注比特大陆持有大量的比特币和比特币现金。在招股书中，比特大陆将这部分资产按成本入账：

我们将加密货币按成本入账，而非在各会计参照日按其公允价值对加密货币进行重估，以避免加密货币价值不时的大幅波动，该情况或会扭曲我们的经营业绩及财务状况。

比特大陆在招股书中援引弗若斯特沙利文的数据称，按照2017年收入计算，该公司是中国第二大和全球前十大无晶圆厂芯片设计公司。该公司专注于设计用于加密货币挖矿和人工智能的ASIC芯片。以去年收入计，该公司是全球第四大无晶圆厂ASIC芯片设计公司。

ASIC芯片广泛应用于前沿技术，包括区块链、AI应用和物联网。根据弗若斯特沙利文，自2015年以来，按发货量和收入计，比特大陆一直在全球加密货币矿机市场排名第一。2017年，该公司在全球基于ASIC的加密货币矿机市场占有74.5%的市场份额。

截至2018年6月30日，已在中国开设11个矿场，位于四川、新疆以及内蒙古，该等矿场能容纳约20万台矿机，主要运用两个矿池，即BTC.com和蚂蚁矿池。

比特大陆还在积极扩展区块链生态系统。根据其招股书，自成立以来，该公司专注开发适用于加密货币挖矿的ASIC芯片及基于ASIC的矿机。招股书称，其一直以拥有高算力及低功耗的尖端产品引领矿机市场，以满足区块链生态系统不断变化的需求。其矿机目前已经覆盖比特币、比特币现金、以太币、莱特币等多种主要加密货币。

除了在广为人知的加密货币领域，比特大陆还在AI芯片行业有所发展。据其招股书，该公司是全球少数几家有能力开发用于云端训练集推断的芯片的AI芯片公司之一，其中主要包括谷歌和英伟达。比特大陆的芯片可作为深度学习的张量计算加速处理器，适用于人工神经网络的训练及推断。

比特大陆于2013年创立。2017年9月，红杉资本和国际数据集团提供5000万美元资金用于开发人工智能芯片。

比特大陆以生产蚂蚁矿机作为主要业务。蚂蚁矿机用以挖掘不同加密货币，包括比特币、以太币、达世币、莱特币等等。另外，比特大陆亦于2018年推出蚂蚁盒子。该产品让蚂蚁矿机能在类似货柜的空间里作业。

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