峰回路转!董事长斥50亿美元拿下破产拍卖 零售巨头Sears免于关门
李丹发表于2019年01月16日 23:166944人阅读
摘要: 媒体称,因一些债权人和独董都不支持,Sears本要拒绝董事长Lampert的竞标,后Lampert上调报价,纳入额外债务,终于凌晨达成协议。待破产法官批准后,Sears425家门店将免于关门。

虽然没能让百年历史美国零售巨头Sears重振雄风、反而轰然倒地,但公司现任董事长Eddie Lampert可能最终避免了Sears旗下425家门店关门。

多家媒体援引消息称,美东时间16日周三,Lampert旗下对冲基金ESL在根据破产法进行的拍卖中买下了Sears的门店,只待破产法院批准,就能正式保住50万Sears员工的工作和门店经营。

彭博社消息称,Lampert和Sears在纽约进行了两天的闭门会谈,Lampert最终的出价超过50亿美元,比此前报价高约1.5亿美元。

美联社报道称,Lampert是唯一一个提出计划拯救整个Sears的人。CNBC消息称,Lampert提议的报价中,有13亿美元是Sears所持的ESL债权,这意味着接受交易就要免除这部分ESL的债务,一些无担保债权人表示反对。直到本周二下午,Lampert看来都无望达成协议,在与破产法官沟通后,ESL和Sears才在截至周三凌晨2点拿出解决方案。

英国金融时报消息则是说,因为一些独立董事对Lampert的计划持保留意见,Sears本来准备拒绝他,最终,他将报价从44亿美元升到50亿美元以上,其中覆盖额外的债务,包括税费、应付供应商款项、解雇员工的遣散费。

而即便Lampert与Sears最终签署协议,也还没有过无担保债权人这一关。

CNBC消息称,这些债权人认为,Lampert可能因他作为Sears最大股东在担任CEO期间的一些交易面临索赔,比如让Sears剥离Lands’End业务,以及利用部分Sears的地产成立房地产投资信托。如果这些债权人正式反对Lampert的竞标,破产法官需要在1月30日评估索赔,而Lampert要得到法官签字才能正式竞标成功。

去年10月Sears正式申请破产保护,Lampert当月宣布辞去CEO职务。Lampert此前备受争议,他曾承诺会让Sears复兴,但Sears自2010年以来还从未有一年扭亏为盈,已经连续11年年度销售额下滑。

华尔街见闻曾提到,上世纪40年代,Sears的营收高达当时美国GDP的1%,随后发展成为全球最大百货零售商。直到1989年,沃尔玛才打破了Sears的销售记录。但从1993年开始,Sears的销售和利润就在不断下降。2004年,Sears更是宣布破产重组,重新在纳斯达克上市。

Lampert为重振Sears曾尝试了多种战略。他不仅关闭了数百家业绩不佳的商店,还削减了超过10亿美元的年度开支。但这也无法改变Sears的衰败。2014年,Sears的总债务已超过了其市值,以至于不得不通过出售资产来弥补亏损。

彭博报道认为,Sears一度是美国最大的零售商,但由于无法跟上人们消费习惯的转变,以及巨大的债务阻碍了公司转型。

点拾的华尔街见闻专栏文章曾指出,Sears的管理层来自华尔街, Lampert的想法更多通过所谓的“价值投资”模式把公司价值挖掘出来,对于行业未来发展的方向没有清晰的认知。他将Sears的价值变成了一个房地产公司,认为公司持有大量廉价的土地。可以通过房地产买卖来赚钱,却忽视了对于公司未来的投资:产品、技术、组织架构各方面的变革。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻VIP会员,即刻获取金融市场体系化服务。* 

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