高盛：苹果App Store销售增长放缓，股票维持中性评级

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作者|刘荻青  编辑|安心

7月18日消息，高盛的分析师Rod Hall近日表示，苹果公司的App Store销售额增长正显著萎缩，可能会拖累今年下半年苹果公司服务类经营收入表现，因而继续维持苹果股票的中性评级。

高盛援引移动应用数据分析公司Sensor Tower的报告称，今年4月，苹果App Store销售额同比增长21%；5月，其App Store销售额同比增长18%；然而到了今年6月，该增长速度同比去年放缓至14%。

Hall表示，若App Store的销售额增速持续放缓，则意味着苹果今年第四财季的服务类经营收入可能低于原先预期。与此同时，Hall在报告中提到，苹果App Store销售额在今年3月、4月中取得较好的增速也可能是因为中国当时发布了几款畅销的游戏。

此外，高盛将苹果公司未来一年目标价由171美元上调至187美元，高盛预估，超过预期的iPhone手机的需求量以及红利的增长可能是苹果在下一季度的财报中使投资者满意的点。

今年1月初，苹果“遇冷”遭到多家投行下调其目标股价。在美股盘后，苹果发布了业绩预警，此后高盛、摩根士丹利等多家投行下调苹果目标价，其中，高盛将苹果目标价由182美元下调至140美元。受此影响，苹果股价盘前一度下跌近8%。

鉴于苹果智能手机目前的渗透率已接近见顶，服务收入现在成为苹果公司关注的焦点。

今年4月底，苹果发布2019财年二季报，软件服务收入从去年同期的99亿美元上升至115亿美元，创历史最好成绩，增速约为16%，而其在苹果总收入中的占比也增至近20%。彼时，苹果公司首席财务官Luca Maestri表示，服务业务利润目前已经占苹果总利润的1/3。

苹果软件服务业务的收入主要来自于用户的订阅费。苹果公司数据显示，苹果服务业务的付费订阅用户现在今年第二季度已达到 3.9 亿人次，与前一季度相比增加了 3000 万；预计到 2020 年，这一数字将会超过 5 亿人次。

苹果的服务性收入除包含App Store、iCloud、Apple Music外，其Apple News+的营收也有望出现在接下来的财报当中。此外，Apple TV+以及Apple Arcade游戏订阅服务也有望在年内上线。