亚马逊三季度盈利大超预期 年末购物季指引优于预期 但云业务现隐忧 | 财报见闻

三季度亚马逊营业收入和净利润均创公司史上新高，预计年末重磅购物季所在的四季度业绩优于华尔街预期，但重要利润来源云业务收入和利润的增长放缓。

新冠肺炎疫情爆发后，消费者避免去实体店采购，改为网购，经营电商的亚马逊成为赢家，二季度的销售收入和盈利就已创单季新高。本周四美股盘后，亚马逊又公布，三季度每股收益（EPS）为12.37美元，较市场预期7.55美元高近64%；三季度营业收入为961亿美元刷新纪录，同比增长37%，分析师预期927.1亿美元；三季度营业利润61亿美元，较分析师预期的47.7亿美元高将近28%；三季度净利润63亿美元，是去年同期21亿美元的三倍。

值得一提的是，今年即使没有计入一年一度的亚马逊版双十一——会员日Prime Day，亚马逊的三季度销售业绩也创下新高。因疫情影响，今年的Prime Day推迟到了10月举行，并不是往年的7月。有评论指出，亚马逊三季度的税率只有8.3%，远低于二季度的18.8%，这对盈利是利好。

分业务看，亚马逊的云计算业务Amazon Web Services（AWS）三季度营业收入116亿美元，同比增长28.96%，为AWS业务单季最低增速，已经连续两个季度增速低于30%。AWS的营业利润35.4亿美元，高于分析师预期的34.5亿美元。广告为主的其他业务营收54亿美元，同比增长51%。包括亚马逊会员Prime服务在内的订阅服务收入65.8亿美元，同比增长33%。

业绩指引方面，亚马逊预计四季度营收占1120亿到1210亿美元，均值逾1160亿美元，也高于分析师预期的1124.7亿美元；亚马逊预计四季度营业利润10亿到45亿美元，假设新冠肺炎带来的成本约为40亿美元。这远超三季度水平。发布二季度财报时，亚马逊称，三季度将在采购个人防护设备等防疫相关措施上将投入20多亿美元。本周四亚马逊称，三季度的新冠肺炎成本约为25亿美元，并表示，11月以前，在650个站点的室内检测能力要达到每天5万例。

亚马逊是少有的疫情期间持续招聘员工的企业。目前员工总人数突破100万大关，截至三季度末共有112.53万全职和兼职员工，同比增长50%。亚马逊称，在感恩节和圣诞节到来前，公司将在美国和加拿大再招聘10万名季节性需求的员工。

亚马逊CEO贝索斯看好四季度业绩前景。他表示，今年提前采购节日礼物的消费者人数超过往年，这个迹象显示，我们将迎来一个史无前例的购物季。

财报公布后，亚马逊股价盘后先是拉升，涨幅一度达2%，后转跌，跌超1%。

对于为何股价转跌，有评论认为，云业务AWS的营业收入虽然高于市场预期，但营业利润率为30.5%，低于二季度的31%。近几个月，分析师一直在质疑，亚马逊对云计算相关业务的投资是否合理，看起来，亚马逊不得不为了保持AWS高营收增长。这就是让投资者担心之处，因为AWS的利润历来可以补贴亚马逊其他业务的利润缺失。