10月23日星期二，科大讯飞发布2018财年第三季度财报。

财报显示，2018年前三个季度总营收52.8亿元，同比增长56.0%。归属于上市公司股东的净利润2.2亿元，同比增长29.9%。
第三季度单季度总营收总营收20.73亿元，同比增长61.4%。归属于上市公司股东的净利润0.9亿元，同比增长44.3%。

作为我国众多软件企业中为数极少掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一，科大讯飞的语音合成核心技术代表了世界的最高水平。

基于有自主知识产权的世界领先智能语音技术，科大讯飞已推出从大型电信级应用到小型嵌入式应用，从电信、金融等行业到企业和家庭用户，从PC到手机、到MP3和玩具，能够满足不同应用环境的多种产品，在国内语音核心技术市场合作开发伙伴已有500家，市场占有率超过80%。

2018年的三季度对于科大讯飞来说，并不友好。

9 月 20 日，知乎用户 Bell Wang 在专栏内发文称，科大讯飞的智能翻译同传利用人类翻译内容假冒机器同传。公司于29日发布造假情况澄清公告。

紧接着，10月12日，科大讯飞被央视点名，央视《东方时空》栏目报道了科大讯飞在安徽宣城市自然保护区内建的观塘培训基地，被曝实为别墅会所，酒店房间火爆到一票难求。科大讯飞因此陷入“打着高科技幌子大搞房地产”的舆论漩涡。对此，讯飞回应称，该基地确为讯飞子公司设立的IT产业研发中心，但并非地产项目，现已停止运营。

不平静的几个月中，科大讯飞的三季报却格外亮眼。

2018年第三季度科大讯飞实现总收入20.73亿元，同比增长61.4%，这是自成立以来，讯飞单季度实现的最高收入。归属于上市公司股东的净利润0.9亿元，同比增长44.3%，净利润1.1亿元，同比增长49.5%。

数据来源：公司公告 见智研究整理

营收创纪录得益于讯飞“平台+赛道“的商业模式处于高速发展期。

所谓“平台”，即为全行业提供人工智能能力，整合后台内容和服务，构建持续闭环迭代的生态体系。“赛道”，即人工智能核心技术+应用数据+领域支持，构建垂直入口或行业的刚需+代差优势。科大讯飞在消费者产品、医疗、教育、司法、智慧城市和AI客服等行业持续发力，效果显著。

三季度成本端构成保持基本稳定。营业总成本20.67亿元，同比上涨68.2%，主要系一般营业成本随收入上升和职工薪酬持续上升导致。

数据来源：公司公告 见智研究整理

值得一提的是，在最新的披露要求下，研发收入从管理收入中分离出来。科大讯飞三季度投入研发总计2.5亿元，占总收入的12.2%，比上年同期投入增加57.1%。年初至今总共投入研发7亿元，占总收入13.2%。

如果大家对这个投入规模没有概念的话，可以对比一下，同为人工智能头部公司的百度，今年上半年研发投入73.3亿元，占百度上半年收入的16%。

科大讯飞的研发投入规模虽然对比巨头公司的差距还很大，但其占总收入的比例却在不断靠近。

数据来源：公司公告 见智研究整理

讯飞公司还在财报中表示，当前正值人工智能产业爆发的关键窗口期，公司持续加大人工智能相关领域的研发投入、生态体系构建的投入以及在教育、政法、医疗、智慧城市等重点赛道的市场布局投入。

在积极投入研发的同时，科大讯飞员工数量持续扩张，同时总体员工质量也在不断提升。2016年，科大讯飞员工数量从2982人增长到了5940人，增长了近两倍。2017年年报显示，员工数量突破8600人。两年内增长的员工中，技术人员是主要部分，占比65.9%，销售人员占比15.98%，员工质量呈上升趋势。员工数量的增长提高了公司的人才优势，同时也抬高了经营成本。

在最新的三季报中公司表示，根据发展战略所需招聘的关键人才和新增岗位已基本招聘就绪。未来预期营业利润率将会持续改善。

数据来源：公司公告 见智研究整理

科大讯飞（002230.SZ）过去12个月股价最高值一度达到49.75元，最低价为20.3元。在进入2018年以来，截至10月23日收盘，累计跌幅达到42%。

数据来源：Wind

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，即刻获取金融市场体系化服务。* 

风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。