盘后涨逾20%！Snap四季度亏损超预期下降 营收创新高

优于华尔街预期的财报意味着，在线上广告的推动下，Snapchat背后的社交媒体公司Snap更接近扭亏为盈。财报公布后，Snap股价盘后高涨。

美东时间5日周二盘后，Snap公布去年第四季度财报显示，调整后每股亏损仅为分析师预期的一半，营收创造公司史上最高纪录，活跃用户数企稳，超过市场预期，今年一季度业绩指引也符合市场预期：

• 四季度非GAAP下稀释后每股亏损0.04美元，分析师预期0.08美元，上年同期0.13美元；GAAP下稀释后每股亏损0.14美元，预期0.19美元，上年同期0.28美元。
• 四季度净亏损1.917亿美元，同比下降45%。
• 四季度营收3.898亿美元，同比增长36%，分析师预期3.775亿美元。去年全年营收12亿美元，同比增长43%。
• 四季度日活用户数为1.86亿，环比同比零增长，高于分析师预期的1.84亿。
• 四季度平均每用户收入（ARPU）为2.09美元，高于FactSet预期的2.05美元。
• 四季度经营性现金流为-1.26亿美元，自由现金流-1.49亿美元，负流量分别减少5000万美元和4900万美元。
• 预计第一季度营业收入为2.85-3.10亿美元，分析师预期3.063亿美元。

盘后公布财报后，Snap股价盘后高涨，涨幅一度超过20%。在财报发布前，Snap的股价过去一年累跌将近50%。即使以本周二盘后大涨的股价计算，Snap目前的股价也只有将近两年前上市首日收盘价的三分之一。

华尔街见闻注意到，自2017年3月3日上市以来，Snap的历次财报一直报亏，还没有哪个季度录得盈利。但Snap的CEO Evan Spiegel已经表示，公司今年获得盈利是他的较高目标。

公布四季度财报后，Spiegel表示：“我们大幅接近实现盈利能力，因为我们过去五个季度保持了相对持平的成本结构，同时全年营业收入同比增长43%。”

华尔街见闻还发现，同样以线上广告为一大收入源的两大数字广告平台谷歌和Facebook也在最近的财报中录得新高。

谷歌母公司Alphabet四季度营收同比增长22%，全年增长23.4%，为四年来最高增速。当季谷歌的广告收入达到326亿美元，占谷歌总收入的83.1%。Facebook去年第四季度每股收益2.38美元，创公司史上最高记录，同比大涨65.3%。当季ARPU为7.37美元，同比增长19%，高于预期的7.11美元。

行业研究机构eMarketer预计，Snap今年将在全球数字广告市场占据0.5%的份额，谷歌和Facebook的市场占有率将分别为31.3%和20.5%。

Snap主要定位于青少年和更亲密的小型社交圈，两年前刚上市时，它还是曾被寄予厚望的社交明星股，但此后产品经营出现问题。Facebook旗下Instagram还推出了Stories动态故事功能，加剧了竞争。近年来，Snap的高管频频出走。据Business Insider统计，过去两年，至少有20位高管离开了Snap，最近一位是今年1月宣布辞职的前首席财务官Tim Stone，他的任职时间只有八个月。

天风证券曾指出：“公司在用户体验方面的表现没有改善，产品端开发能力令人担忧。Snapchat自2018年2月以来持续改版，但其核心社群交流功能被弱化，而安卓端未来仍需要进一步更新改进。公司多次改版的 Snapchat仍被认为操作过于复杂，导致用户活跃度下降。”

Spiegel本周二称，Snap已经面向小部分用户发布了审计版的安卓系统应用，期望日后在更多的设备和地区提供改进的安卓系统体验。

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。