新三板转科创板首家！江苏北人科创板上市申请获上交所受理 |直击科创板

本文来自科创见闻（微信ID:kcjianwen），阅读更多请登陆www.awtmt.com或华尔街见闻APP。

作者|张超 编辑|罗丽娟

3月22日，新三板公司江苏北人机器人系统股份有限公司（证券代码：836084，以下简称“江苏北人”）发布公告称，公司向上交所提交了科创板上市申请，根据3月22日上交所出具的《关于受理江苏北人机器人系统股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请的通知》，公司科创板上市申请已经获得上交所正式受理，辅导机构为其主办券商东吴证券。

3月8日，江苏北人发布公告，称审议通过了《关于<公司申请首次公开发行人民币普通股股票（A股）并在上海证券交易所科创板上市>》议案。

公告指出，本次公司发行人民币普通股股票的目的是优化公司资本结构、实现战略发展目标等，募集资金拟用于研发、智能化生产线项目及补充流动资金。

作为新三板中首家以公告形式明确提出拟登陆科创板的企业，江苏北人公告一出，迅速引发了市场的关注。

公开资料显示，江苏北人成立于2011年12月，前身为北人机器人系统（苏州）有限公司，是一家以机器人应用技术为核心的高新技术企业，致力于提供自动化、智能化系统集成服务，主要产品为汽车行业焊接用工业机器人系统集成和非焊接用工业机器人系统集成，包括汽车零部件焊接生产线、激光焊接系统、冲压自动化生产线、机器人视觉生产线、机器人自动化装配和加工系统。

2016年3月8日，江苏北人成功挂牌新三板上市，之后经过几轮定向增发，江苏北人如今的市值已经突破15亿元。

江苏北人融资历史（图片来源：天眼查）

虽然被称为机器人公司，但在江苏北人的生产车间里听不到机器的轰鸣声，只有一些进口机器人设备陈列其中。“北人不生产机器人，只做机器人的系统集成和智能化、自动化焊接系统集成。”江苏北人董事长兼总经理朱振友总是会向外界这样解释。

创业之初，朱振友并没有想到机器人系统集成行业会发展地这么快。当时，依靠着不到10人的创业团队，租了间只有78平方米的办公室，借着（上海）金山加工厂的一块区域，朱振友就开始了自己的创业生涯。“都是凭着一腔热血创业，押上了全部身家。”回忆起创业初衷，朱振友这样向人民网表示。

随着工业制造向智能制造转型升级，专注智能化、自动化系统的江苏北人正好搭上了这趟“增长专列”，订单持续增加，公司规模也在不断扩大。

不过，在朱振友看来，对于一家技术型企业来说，好的设计方案离不开研发团队的努力，所以公司一直注重技术人才的培养。财报显示，截至2018年12月31日，公司及控股子公司总员工数达465人，其中技术人员达到307人，占总员工的66%；博士3人，硕士13人。朱振友个人也于2016年入选了国家“万人计划”领军人才。

江苏北人员工情况（图片来源；财报）

登陆新三板以来，江苏北人在业绩上一直稳中求进。

财报显示，江苏北人近三年营收和净利润都翻了一倍多，2016年、2017年和2018年营收分别为1.83亿元、2.51亿元和4.13亿元；归属于挂牌公司股东的净利润分别为2428.88万元、3405万元和5013.06万元。

（图表由全天候科技根据财报数据整理）

江苏北人在财报中指出，公司2018年营收同比大增64.5%的原因是开拓了新业务，加大营销力度，拓展老客户订单所致。 

从营收结构看，江苏北人的收入来源较为单一，焊接用工业机器人系统集成为其主要收入类别。近两年，该业务收入占总营收比重均超过85%，其中，2018年收入占比为87.98%，2017年则为85.95%。

江苏北人营收结构（图片来源：财报）

从费用支出看，由于公司业务规模及人力成本增加，管理费用已经成为近三年公司最主要的支出项目，2018年更是达到1496.83万元。

为了保持持续的竞争力，江苏北人也在逐年加大研发投入，2018年这部分支出为1266.82万元，同比上涨16.97%，是公司投入成本第二大的项目。不过，相较于营收来说，在研发方面的指出仍然较少；2018年，江苏北人研发费用占营收的比重为3.07%，较2017年4.32%的占比有所下滑。

近几年来，中国工业机器人市场快速发展，机器人系统集成商数量也在急剧增加。公开数据显示，截至2017年底，工业机器人系统集成商数量超3000家，这一数据在2014年9月尚未超过500；但目前全球机器人产业领域基本由日本发那科、日本安川电机、瑞士ABB和德国库卡“四大巨头”占据，即便在中国市场上，“四大巨头”也占据了70%以上份额，几乎垄断了机器人制造、焊接等高端领域。

尽管江苏北人借着产业结构升级的大背景得到了快速发展，但在承接大项目的能力、资产规模和抗风险能力方面仍然与巨头企业有一定差距。

江苏北人在今年3月发布的2018年年度报告中提到，公司计划在未来几年，持续专注于工业机器人系统集成细分领域，利用公司自身的技术研发、售后和区域优势，加大技术研发投入，采取有效的营销措施来抢占市场份额，从而提高公司及产品服务知名度，保证经营业绩的持续发展。

但在报告中，江苏北人也提示投资者，如果公司不能在短时间内迅速提高经营规模、增强资本实力、扩大市场份额，将面临较大的市场竞争风险。

3月1日，《上海证券交易所科创板股票上市规则（征求意见稿）》发布，该意见稿对科创板上市企业的标准进行了量化。

从目前的五套上市标准来看，江苏北人极有可能是按照第一条冲刺科创板：预计市值不低于10亿元，连续2年盈利且累计净利润不低于5000万元，或者1年盈利且营业收入不低于1亿元。

科创板上市企业标准

根据江苏北人发布的财报可以了解到，其已经实现了连续2年盈利且累计净利润不低于5000万元。

市值方面，在2018年10月江苏北人发布的一份股票发行情况报告书中显示，名为苏州工业园区元禾重元贰号股权投资基金合伙企业（有限合伙）的外部投资者以13.5元/股的价格认购了江苏北人314.86万股，认购金额达4250.63万元，从而持有了江苏北人3.58%的股份。按此计算，彼时江苏北人的市值已经达到11.87亿元；而东方财富最新数据显示，江苏北人市值已突破了15亿元，因此，满足了科创板上市标准第一条中预计市值不低于10亿元的要求。

虽然已经拉响登陆科创板的“冲锋号”，但对于江苏北人能否搭上科创板“首班车”外界仍有疑虑。

有业内人士向环球网表示，由于江苏北人属于IPO冲刺科创板公司，品牌著名度、体量较小等，因此存在一些潜在风险。另外，江苏北人产品单一，如果下游汽车厂商发展受阻，对公司影响巨大。

财报显示，订单方面，来自五家企业的销售收入占据了江苏北人全年销售金额的近65%。较为单一的产品和集中的客户让江苏北人在应对市场变化时缺少了灵活性，一旦主要客户需求发生变化，江苏北人业绩就会受到较大影响。

江苏北人主要客户（图片来源：财报）

除此之外，江苏北人的现金流情况也不是很乐观。2018年，公司经营活动产生的现金流净亏损达1778.8万元；公司资产负债率虽然较上年有所下降，但也有56.54%，危险系数较大。

即使江苏北人已经达到了科创板的上市条件，但科创板绝非“宽进严出”。 3月15日，在华尔街见闻、全天候科技联合主办的首场科创板主题系列论坛上，上海股权托管交易中心党委书记张云峰就表示：“要优中选优，要排队，要指标很高的企业才能上。企业财务指标仅仅是个‘敲门砖’，能不能上还得看企业规范性。”这也就意味着，江苏北人能否首批登陆科创板仍未可知。