数字广告巨头、谷歌母公司Alphabet在7月25日周四美股盘后发布2019年二季度财报。由于营收和盈利等关键指标超预期,盘后股价涨超9%,重回1200并上冲1239美元。

谷歌周四收跌0.33%,报1135.94美元,创7月19日以来的近一周新低。若股价保持涨势到周五开盘,或创4月29日以来的三个月最高。不过在财报发布前,过去三个月谷歌跌近10%,令今年累涨近9%,显著弱于其他大型科技股和大盘表现。

财报显示,谷歌母公司Alphabet二季度总营收389.4亿美元,超过市场预期的381.5亿美元;这一数字较去年同期增长19%,高于市场预期的增速17%,但2018年二季度增速为26%。

当季流量获取成本(TAC)为72.4亿美元,小于预期的72.7亿美元;排除TAC后的净收入为317.1亿美元,高于市场预期的308.4亿美元,较去年同期增长21%。

TAC是谷歌支付给合作伙伴的流量获取成本,例如与苹果等硬件设备商合作将谷歌搜索列为默认引擎。二季度TAC占整体广告收入的比例为22%,小于去年同期的23%。这一指标备受关注,可能对盈利产生影响。

二季度经调整后每股盈利EPS为14.21美元,较去年同期的4.54美元翻了至少三倍,也超过市场预期的11.30美元。

此外,当季经营利润91.8亿美元,同比增长39%,超越了2018年三季度以83.1亿美元所创的公司成立以来单季最高;营业利润率为24%,大于市场预期22.6%,也高于过去两个季度。

一季度时,谷歌母公司Alphabet营收增速令人失望,仅为16.8%创三年最低;GAAP项下的每股盈利9.50美元,逊于预期的10.10美元,主要受欧盟17亿美元罚款的拖累。3月下旬,欧盟曾以遏制在线广告行业竞争为由,对谷歌开出17亿美元罚单,是两年内欧盟对谷歌的第三次罚款。

在主营的搜索与广告业务领域,二季度谷歌产品的每点击成本(CPC)同比下滑11%,一季度为下滑19%,市场预期为下滑19.7%,已呈多季度下滑态势。谷歌产品的付费点击量同比增长28%,远逊于预期的增幅43%,也弱于一季度增幅39%,去年下半年单季增幅均超过60%。

CPC是谷歌向广告商收取的广告服务费用,用来测算谷歌主营广告业务的健康程度。今年上半年,谷歌多项付费广告点击指标增速均大幅放缓,既代表谷歌自营网站没有足够的流量增长来弥补广告收费下跌,也显示来自巨头亚马逊、Facebook以及新兴企业Pinterest等的广告业务竞争加剧。

同时,二季度谷歌的广告收入为326亿美元,同比增长16%,重回去年四季度水平,略高于市场预期的325.8亿美元。16%的增速小于去年同期增速23.9%,也是从2018年四季度起连续第三次跌破20%一季度的增速15%曾创至少2017年一季度以来的两年增速最低。

谷歌目前是美国数字化广告市场的份额冠军,如果与竞争对手、“老二”Facebook对比,二季度Facebook广告营收166.2亿美元,总额仅为谷歌的一半;但Facebook广告收入同比增速28%,是谷歌广告收入同比增幅的两倍。

按照业务分类来看,二季度谷歌自营网站(网页搜索、Gmail、YouTube、地图等谷歌网页与服务)营收为273.4亿美元,环比增长6.4%,大于市场预期的272.6亿美元;占公司收入比重的70.2%,一季度占比为70.7%,呈现多季度持续下滑趋势。

包括Pixel手机等硬件和云服务在内的“其他收入”(Other Revenue)部门二季度营收61.8亿美元,较去年同期的44.3亿美元增长39.5%,也超过市场预期的56.3亿美元。

谷歌CEO Sundar Pichai在财报电话会上称,云业务有望达到年收入至少80亿美元。2018年2月时谷歌曾首次披露云业务收入,当时称每个季度至少创收10亿美元,可见该业务增速加快。Pichai称,谷歌希望在未来几年将谷歌云的销售团队扩容至三倍。

6月初,谷歌宣布以26亿美元现金收购商业智能软件和大数据分析平台Looker,这是谷歌继2014年用32亿美元收购智能家居公司Nest以来金额最大的收购案例,也是谷歌云新任CEO库里安(Thomas Kurian)上任后的第一个重大收购决定,收购完成后Looker将并入谷歌云部门。

“其他押注”(Other Bets)曾经是谷歌的科技创新部门,定位前瞻性的产品开发与风险投资,包括自动驾驶初创公司Waymo、人工智能DeepMind、智能医疗Verily、风投基金Google Capital与Google Venture等。

这项业务在今年二季度收入为1.62亿美元,同比增长12%,但弱于一季度的1.7亿美元和市场预期的1.737亿美元;运营亏损为9.89亿美元,远超去年同期的亏损7.32亿美元,超过一季度的亏损8.68亿美元,也超过市场预期的亏损9.206亿美元。

二季度谷歌母公司Alphabet的总资本支出为61.3亿美元,环比增长32%,同比增长11.8%,但小于市场预期的67.8亿美元。公司CFO Ruth Porat在随后召开的财报电话会上表示,资本支出将继续迎来支撑增长、并购和投资。

谷歌一季度的资本支出46亿美元已较2017年翻倍。公司曾表示,最近几个季度的成本增长大部分与发展云业务有关。CFO Porat在一季报时称,2019年资本支出还会增长,但将显著低于去年增速。

此外,谷歌还宣布将新增回购至多250亿美元的C类股票。

分析称,与第一季度业绩类似,谷歌在“其他押注”业务上投入巨大,尚没有在自动驾驶汽车或人工智能助手Google Assistant中获得很高的营收增速;硬件和云业务等能带来不错收入的部门,又在同行业竞争中落后于其他对手的市场份额。

投资者还担心,随着全球监管机构对隐私实践从严执法,以及要求社交媒体平台限制向不合适的内容投放广告,谷歌的成本将进一步增加。本周二美国司法部称,正在对大型科技公司展开反垄断调查,市场普遍认为,Facebook、谷歌、亚马逊及苹果都与这一起广泛的调查有关。