中汽协：7月汽车销量同比降幅收窄至4.3%，乘用车销量降幅放缓至3.9%

7月，全国汽车销售同比降幅呈现收窄态势。

中汽协发布数据显示，7月份全国汽车销量同比降幅收窄至4.3%，环比下降12.1%，至180.8万辆。

其中，乘用车销量153万辆，同比下降3.9%，前值为下降7.8%。新能源汽车销量8.0万辆，环比下降47.5%，同比下降4.7%，纯电动汽车降幅更为明显。

对此，有分析称，7月进入传统汽车销售淡季，因此环比呈现下降。当月仅SUV和客车同比呈现增长，其余车型均呈下降。此外，受6月新能源补贴退坡过渡期结束的影响，7月新能源乘用车销量出现大幅下滑，直接影响新能源车整体增速。

产量方面，7月中国汽车产量同比降幅继续收窄，完成生产180万辆，环比下降5%，同比下降11.9，同比降幅比上月缩小5.4个百分点。

从1-7月产销情况来看，汽车产销整体仍处于低位运行，降幅均比上半年有所收窄，分别完成1393.3万辆和1413.2万辆，产销量比上年同期分别下降13.5%和11.4%，产销量降幅比1-6月分别收窄0.2和1个百分点。

此前中汽协数据显示，上半年产销下行幅度均保持两位数。在销量方面，全国汽车销量1232.3万辆，同比下降12.4％。其中，乘用车销量1012.7万辆，同比下降14％。

当时，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受《中国汽车报》采访时表示：“国内车企调整年度销量目标应该是一个比较理智的选择。”

就在7月23日，中汽协宣布下调2019年汽车预期销量，预计2019年全年汽车销量为2668万辆左右，较之前预期的2800万辆减少132万辆。

其中，乘用车预计销售2244万辆左右，较之前预期减少116万辆，预计同比下滑5.4%；新能源汽车预期销量从160万辆调整至150万辆左右，预计同比增长19.4%左右，此前预计为增长33%。

值得注意的是，中汽协口径下，6月乘用车销量出现环比回暖。对此，协会秘书长助理陈士华解释，主要由于部分地区处于国五、国六排放政策切换期，国五车型加大了促销力度。同时，6月25日新能源车补贴3个月的过渡期到期。

当时陈士华进一步表示，7月1日，一些地区相继实施国六标准，同时新能源汽车补贴退坡，用户购车成本可能回升。此外，由于7月、8月将进入传统汽车销售淡季，因此三季度汽车市场压力也将进一步增大。

不过，华泰证券林志轩、张馨元、陈燕平、刘千琳团队似乎比较乐观。他们认为，乘用车销量增速下半年有望改善，部分月份销量可能会正增长：

2018年汽车需求下滑，原因之一是部分消费者在不确定的经济环境下推迟了汽车消费，若消费信心不再继续恶化，部分推迟购买的消费者或在9/10月传统的购车旺季做出购买决策，推动汽车销售回升。考虑需求韧性和基数因素，我们认为，10月起乘用车批发销量有望重回正增长，预计下半年的批发增速将显著收窄至-1%，全年增速-8%。

对于国内股市中的汽车板块，上述华泰证券团队表示，当前汽车板块估值和配置均处于低位，有望迎来更多资金配置：

汽车板块当前PE_TTM估值约13.7X，处于2010年以来的低位。据2019年基金中报，汽车板块超(低)配比例处于历史较低位置，全行业比较，汽车板块偏股型公募基金仓位历史分位数处于倒数第四位置。我们认为，汽车板块估值和配置比例处于历史低位，叠加行业终端销量企稳改善，上市公司盈利能力回升，板块或迎来更多资金配置。