图片来自纳斯达克官方微博

从首秀破发的表现看,资本市场认为,“中国版TechCrunch”36氪走新经济服务的道路并不平坦。

美东时间11月8日周五,北京多氪信息科技有限公司(36氪)以KRKR为股票代码正式登陆纳斯达克,上市首日逆市下跌,全天交易价一直低于发行价14.50美元,开盘即下跌超过13%,报12.58美元,日内最大跌幅达到13.24%,此后跌幅有所收窄,最终收报13.06美元,收跌9.93%。

此次36氪IPO发行138万股美国存托股票(ADS),每股ADS相当于25股36氪的A类普通股,融资规模2000万美元,不但募股数明显低于此前36氪申请期望的360万股,而且发行价处于发行价区间14.50至17.50美元的最低端。

36氪的股票承销商包括瑞信、中金、AMTD Global Markets Limited(尚乘集团)、Needham & Company和老虎证券。36氪已向承销商授予30天额外配售选择权,允许其再额外购买最多20.7万股ADS。

按IPO发行价计算,若承销商完全行使额外配售选择权,36氪将通过在美公开上市合计募得约5000万美元,公司市值约为5亿到6亿美元。

公开资料显示,36氪于2010年12月在北京成立,目前旗下有三大业务:传媒业务“品新传媒”、数据业务“鲸准”和众创空间业务“氪空间”。去年9月媒体称,品新传媒和鲸准可能赴港IPO,氪空间计划后续赴美上市,对标美国公司WeWork。

从2012年到2015年,36氪获得了A轮到D轮的融资,D轮融资由蚂蚁金服领投。2016年11月,36氪获得2亿元人民币的A+轮投资,投资方包括普思资本和IDG;同年12月完成亿元量级的新一轮融资,由招商局创新投资基金领投。2017年12月,36氪旗下品新传媒完成首轮3亿元融资;去年7月,独立分拆的氪空间宣布完成3亿美元B轮融资,投后估值13亿美元。

36氪上市首日,纳斯达克祝贺称,36氪致力于服务新经济创业、创新者,并由此成长为一个富有开创性的平台。36氪回应表示,将一如既往的帮助新经济参与者们创造更多的价值。

招股书显示,36氪近几年收入保持高速增长,今年亏损激增并不是源于业务亏损,而是按照美国通用会计准则GAAP的要求将发放期权录为亏损项目所致。

2018年,36氪的营业收入为2.99亿元,较2017年增长148.2%;净利润4051万元,暴涨411.4%。2019年前六个月的营收同比仍然增长了178.9%,达到2.019亿元,但净亏损却较2018年同期扩大将近4.5倍,增至4550万元。

从收入源看,36氪的企业增值服务收入迅猛增长,今年一跃成为最主要业务。

2018年36氪的在线广告服务营收1.738亿元,占全年总营收的58%,为第一大业务;企业增值服务营收1.002亿元,占比33.5%,订阅服务营收2510万元,占8.4% 。

2019年上半年,36氪的企业增值服务则达到了1.01亿元,不仅是去年同期的6倍,在总营收中占比还超过线上广告费用,达到50%,成为最大收入源。线上广告收入仅为7947.7万元,占比降至39.3%。

36氪此次IPO募资主要用于增强内容产品,扩大业务服务范围、客户群和服务深度,提高数据分析和技术能力,补充营运资本等。虽然通过内容起家,但36氪想打破传统媒体的商业模式,做大做强“增值服务”的想法已经不是一天两天。企业增值服务业务有望成为未来发展重点。

有分析认为,36氪将为科技企业和初创公司开发业务支持服务平台,本次海外上市的募资便用来执行这一新战略。

2017年12月36氪的品新传媒获得3亿元融资时,36氪的媒体业务总裁、CEO冯大刚曾表示,传统传媒的商业模式只是面向读者提供信息,传媒和读者间关联不紧密,提供的服务过于浅层。而“理想”的新模式是要从服务读者变为服务用户,从仅仅提供信息的浅层关系,到提供更深度的服务。

本周五上市当天,冯大刚又表示,36氪能到美国上市会对国内的内容行业、企业服务行业都是很好的促进。内容行业是非常古老的行业,36氪现在做的事让这个行业有了更多的可能性。

招股书显示,上市前冯大刚是36氪最大股东,持有逾1.64亿股普通股,占总股本的17.5%,远超公司创始人及联席董事长刘成城。刘成城持有近5875万股,持股比例6.2%。

其他大股东之中,参与此前融资的蚂蚁金服通过全资子公司API持股占比16.1%,是第二大股东。36氪的的第三、四、五大股东分别是Tembusu Limited、国宏嘉信、北京九合云起投资,持股占比分别为10.8%、7.6%、6.9%。