在最重要的年末节假日购物季来临之际,英特尔芯片供应短缺的问题,正在困扰美国最大的个人电脑PC制造商戴尔和惠普公司。

两家PC电脑巨头均在11月26日盘后发布三季报。其中,戴尔下调2020财年营收预期至918亿-925亿美元区间,弱于公司此前预期的930亿-940亿美元,也弱于市场预期的935.4亿美元。

戴尔CFO Tom Sweet在财报电话会上表示,2020财年涵盖2019自然年的最后两个月,通常也是该行业一年中最繁忙的时期。此时下调营收指引,主要归因于英特尔的供应动态。

戴尔公司副董事长Jeff Clarke明确指出:“英特尔的CPU短缺正在逐个季度恶化,影响了我们的商用PC和高端消费类PC的第四季度预期出货量。” 戴尔股价周三盘中跌超6%。

惠普也在财报电话会上简要提到了英特尔的供应问题。公司CFO Steve Fieler表示,英特尔芯片短缺可能会影响惠普的四季度营收,对利润影响不大,不过“显然在个人系统业务中,我们预计2019自然年四季度比三季度的降幅,会超过正常的季节性模式”。

惠普首席执行官Enrique Lores则认为,英特尔的供应限制至少会影响该公司两个季度。由于英特尔仍占惠普产品组合的很大一部分,惠普需要在这一问题影响下“管理我们的业务”。有分析认为,惠普也出售一些装有AMD芯片的PC电脑,可能代表主流制造商会转向英特尔的竞争对手。

11月20日上周三,英特尔销售、市场和传播部门执行副总裁Michelle Johnston Holthaus在一份递交SEC的监管文件中,向客户与合作伙伴提供了有关其当前制造挑战的最新信息。

信件表示,为了满足持续强劲的需求,英特尔今年投入创纪录的资本支出,以增加14纳米和10纳米制程芯片的产能,来改善供需平衡,但“尽管我们已尽最大努力,目前尚未解决这一挑战”。

信件称,与上半年相比,产能增加令英特尔下半年的PC CPU供应量以两位数速度增长,但市场持续增长态势超过了公司和第三方的预测。PC芯片业务的供应仍然非常紧张,库存缓冲有限,这令英特尔的客户遭遇运输延误,可能为对方业务带来巨大挑战。

今年1月上任的英特尔CEO Bob Swan曾在10月下旬财报电话会上承认:“我们让客户失望,他们对我们的期望更高。”他表示,PC需求远超预期,市场比公司在二季度的预测更强大,这令建立库存缓冲变得困难,“我们正在努力恢复供需平衡,但预计第四季度将继续面临挑战。”

机构Moor Insights & Strategy的分析师Patrick Moorhead表示,过去30年中,英特尔也遭遇过持续几个月的供应问题,但当前情况已经持续了一年多,供应将是英特尔短期内面临的最大挑战。如果这一问题持续存在,AMD将在未来几个季度从主流PC制造商处获得更多业务。

目前,英特尔仍是PC芯片供应链的中心。研究机构Gartner预计,今年二季度和三季度的PC出货量实现同比增长,主要由于企业加速升级到微软Windows 10操作系统,明年1月将停止更新Windows 7操作系统。英特尔供应短缺来得有些“不合时宜”,为较小的竞争对手制造机遇。

英特尔三季度营收191.9亿美元,较分析师的预期大幅高出11.3亿美元;每股盈利EPS为1.42美元,较分析师预估高出0.18美元。公司还显著上调了今年四季度和全年盈利指引,年度EPS上调0.20美元,全年营收展望较此前预期高出12亿美元。

英特尔在财报中表示,三季度业绩主要受到数据中心业务复苏的提振,该业务收入同比增长4%,华尔街此前预期为下降8.5%。数据中心业务几乎占其总收入的50%,成为“核心业务”。而以PC电脑为中心的业务同比下滑5%,主要由于不能满足处理器的所有需求,尤其在低端市场。

不过,机构Tirias Research的首席分析师Kevin Krewell指出,尽管AMD最终可以从英特尔的供应问题中受益、增加市场份额,原始设备制造商(OEM)需要一些时间才能将产品转向AMD。而且,目前尚不清楚哪些英特尔产品受到供应问题的影响最大。

11月27日周三美股早盘,英特尔领跌芯片类股,盘中最大跌幅1.7%,一度跌破58美元;最终收跌0.66%,报收58.51美元,创11月25日以来低位。AMD收涨超1%,今年累涨超110%。