Zoom三财季盈利高于预期 收入和客户增长放缓 盘后一度重挫11%

刚刚过去的一个季度，云视频会议软件供应商Zoom Video的盈利和收入均高于市场预期，但收入和客户增长速度均有所放缓。

美东时间5日周四美股盘后，Zoom公布，截至公历2019年10月31日的2020财年第三财季，调整后每股收益（EPS）为0.09美元，市场预期0.03美元，当季营收1.666亿美元，同比增长85%，市场预期1.558亿美元，但增速低于二季度的96%，当季净利润220万美元，去年同期净亏损60万美元。

Zoom称，到第三财季末，公司拥有十名员工以上的企业客户7.41万家，同比增长67%，低于第二财季末的增速78%。截至三财季末的12个月内，有546位客户贡献收入超过10万美元，同比增长97%，第二财季末的增速为104%。

业绩指引方面，Zoom预期四季度调整后EPS约0.07美元，市场预期0.039美元，预计四季度营收1.75-1.76亿美元，市场预期1.657亿美元，预计2020财年全年营收6.09-6.1亿美元，此前预期5.87-5.9亿美元。

三财季业绩公布后，Zoom股价在美股盘后震荡，迅速抹平涨幅转跌，跌幅一度达到11%。本周四Zoom收跌0.41%，较上市首日收盘价累涨约12%。

今年4月18日在纳斯达克上市首日，Zoom股价暴涨超过70%，总市值突破160亿美元，是两年前D轮融资后估值的16倍。

申万宏源报告称，以160亿美元的市值估算，Zoom2019财年的营收达3.3亿美元，净利润758万美元，对应市销率48，市盈率2110，如此高估值显示出，华尔街对Zoom公司本身及云视频会议行业极度乐观。

招股书显示，在截至每个公历年1月31日的2017到2019财年，Zoom的收入分别为6080万美元、1.5亿美元和3.3亿美元。2018财年净亏损382万美元，但2019年财年已实现盈利758万美元。Zoom的毛利率高达80%

在2019财年，Zoom有5.08万家超过十名员工的企业用户，这些用户贡献了Zoom 78%的营收。Zoom所有客户贡献公司的营收占比均不超过5%。在这一年，超过50%的财富500强公司至少试过一次收费的会议，但其中只有4%的公司有付费超过10万美元，这意味着Zoom还有很大的增长空间。

全球IT市场咨询巨头Gartner将Zoom列如2018年Magic Quadrant网络会议报告的领军人物（Leaders Quadrant）。Gartner预计，2017年视频会议市场的收入达到68亿美元，到2022年将增长到71亿美元。核心增长动力是云会议，复合年增长率 （CAGR）为5％。