通常来说,把一家上市公司纳入标普500指数的程序简单直接——一个公司入场,另一家离场。但到了特斯拉这里,情况要复杂许多。

坐拥着3900亿美元市值的特斯拉,将是标普500指数有史以来新增的最大成分股,想要一蹴而就将其纳入可能会面临一些困难。指数基金需要卖出逾400亿美元其他成分股,来为买入特斯拉腾出空间。这将是美股史上最大规模的指数基金买入潮。

彭博社称,因而,标普道琼斯公司正在考虑分阶段将特斯拉纳入标普500指数。

在11月16日标普道琼斯公司宣布特斯拉将于12月纳入标普500指数之前,这家新能源车公司的股价狂飙突进,今年累计涨幅高达5倍多,市值暴增至近3900亿美元。

“作出如此重大而影响深远的决定并不容易。”道琼斯指数高级分析师Howard Silverblatt称,“你不能像纳入其它公司一样,将特斯拉这么大规模的公司轻易纳入。时代已经变了,如今新成分股公司的体量今非昔比。”

确定纳入标普500指数的消息公布后,由于市场预计指数基金将大量被动买入特斯拉,该股在短短几小时内暴涨了13%以上。

除了作为一家科技公司本身具有的令人不安的影响力之外,特斯拉也将让华尔街庞大的被动投资机器为之疯狂——当下,共有约11万亿美元的投资资产挂钩标普500指数。

考虑到规模,特斯拉很可能将成为标普500前十大成分股之一,落于强生和宝洁之间。特斯拉的指数权重将超过1%,相当于该指数最小的60支成分股的总合。标普道琼斯采用流通市值加权调整后的市值计算权重,而非直接分配加权值。

真正的问题在于:特斯拉的市值在成为成分股之初的时候太过庞大,以至于从指数中剔除任何一家现有的公司都不足以抵消特斯拉带来的市值增加。

之前指数基金经理们就猜测,一旦特斯拉成为成分股,他们就必须卖掉一些手上的其他成分股,这样才能给特斯拉腾出仓位空间。在那之后,特斯拉的市值又上涨了1000亿美元,因此,基金经理们减持其他个股的规模只会更大。

PRSPCTV Capital的投资组合经理Lawrence Creatura表示:

“实际上,这就像是在国际象棋中,把一个士兵换成一个女王。特斯拉的规模比可能被替换的公司要大得多,而这将造成指数基金的持仓个股大洗牌。”