伯克希尔三季度依旧净亏损，投资组合又亏了100亿美元丨财报见闻

在三季度美股过山车行情中，股神巴菲特的投资组合仍然出现亏损，但主要受益于对能源股的押注，投资组合亏损大幅收窄。

11月5日周六，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司公布了第三季度财报，报告显示，今年第三季度公司营收769.34亿美元，去年同期705.83亿美元，增幅为9%。

尽管外界对经济衰退的担忧加剧，但该公司当季经营利润仍大幅增长。三季度运营利润为77.61亿美元，较去年同期的64.66亿美元增幅为20%。此项利润的范畴涵盖集团拥有的保险、铁路和公用事业等业务，不包括投资损益。

从细分业务看，在经营利润中，伯克希尔的保险业务在第三季度受到了冲击，保险承保业务损失了9.62亿美元，一定程度上拖累了三季度的营业利润。当期受飓风伊恩(Ian)带来的影响，汽车行业索赔的频率和严重性不断增加。

其余业务方面，保险投资利润为14.08亿美元，高于上年同期的11.61亿美元，公用事业和能源业务的利润为15.85亿美元，高于去年同期的14.96亿美元；铁路业务利润从2021年同期的15.38亿美元下降到14.42亿美元。

与二季度财报相似，主要由于投资和衍生品投资组合的亏损，伯克希尔第三季度归属于股东的净亏损为26.9亿美元，去年同期为盈利103.4亿美元。第三季度每股A类普通股亏损1832美元，去年同期盈利6882美元。

三季度，美股经历了过山车行情，标普500先是在7月至8月中旬迎来一波强劲反弹，随后一路下挫至9月底。

在整体下滑的市场中，伯克希尔的股票投资依旧出现亏损。三季度伯克希尔在投资和衍生品方面的亏损为104.5亿美元，去年同期盈利38.78亿美元。2022年前三季度投资亏损达到639亿美元，去年同期盈利299.79亿美元。

巴菲特再次告诉投资者，任何一个季度的账面投资收益（损失）金额“通常都是没有意义的”。

不过，与二季度530亿美元的投资损失相比，三季度其投资组合损失收窄至104.5亿美元，推动三季度的净利润亏损显著减少，二季度该公司净利润亏损437.55亿美元。

财报显示，截至三季度末，伯克希尔大约73%的持仓集中在五家公司：美国运通公司（205亿美元）、苹果公司（1265亿美元）、美国银行（312亿美元）、可口可乐公司（224亿美元）、雪佛龙公司（244亿美元）。公司截至三季度末的股权证券投资的公允价值为3062亿美元，而截至2021年12月31日的公允价值为3507亿美元。

今年以来，美国运通、苹果、美银的股价均出现了两位数跌幅，但三季度较二季度总体跌幅有所收窄。与此同时，由于俄乌冲突给能源供应带来压力，导致石油价格飙升，雪佛龙今年以来上涨了54%，为投资组合提供了一些支撑，二季度财报发布时雪佛龙年初以来的涨幅为21%。

此外，伯克希尔第三季度首次将西方石油的业绩纳入财报。到第三季度末，伯克希尔将其在西方石油的持股增加到1.945亿股，占该公司普通股流通股的20.9%。西方石油股价年初以来的涨幅达到136%。

截至9月30日收盘，伯克希尔持有的西方石油价值近120亿美元。巴菲特还持有10万股西方石油A系列优先股和认股权证，可以每股59.624美元的行权价购买约8390万股。包括认股权证在内，该集团拥有该石油公司近30%的股份。

三季报还没有反映伯克希尔以116亿美元收购专业保险公司Alleghany的情况，因为该交易在第三季度结束后于10月19日完成。

在现金水平和回购计划方面，第三季度伯克希尔进行了温和回购，大约回购了10.5亿美元的股票，与二季度10亿美元的回购规模相当，前三季度累计回购总额达到52.5亿美元。

截至第三季度末，该公司现金水平由二季度末1054亿美元，小幅增至1090亿美元。

今年以来，伯克希尔的股价表现总体好于大盘，A类股今年以来下跌约4%，而标准普尔500指数下跌21%。