Palantir三季度营收同比暴增63%，连续21个季度超预期，军工订单爆棚，上调全年营收指引 | 财报见闻

Palantir营收创纪录“疯狂”增长，估值也正趋于“疯狂”。

11月3日，Palantir发布第三季度财报，公司营收和利润双双超越预期，并给出了强劲的第四季度指引。三季度营收11.8亿美元，同比暴增63%。

根据彭博社汇编的数据显示，Palantir已连续21个季度营收超过分析师预期。具体表现来看：

财务表现：

• 三季度营收11.8亿美元，同比增长63%，超分析师预期的10.9亿美元。调整后每股收益0.21美元，超预期0.17美元。

• 公司本季度净利润大增至4.756亿美元，同比增长超两倍。

• 全年营收指引上调至44.0亿美元，较此前41.4-41.5亿美元大幅提升。自由现金流预期提升至19-21亿美元。这是今年第三次上调年度指引。

• 四季度营收预期13.3亿美元，远超市场预期11.9亿美元。

核心业务进展：

• 美国商业客户营收暴增121%至3.97亿美元，合同总价值同比增长超3倍至13.1亿美元。

• 美国商业客户数达到530家。与英伟达、Snowflake、Lumen达成新合作。

• 美国政府业务增长52%至4.86亿美元，略高于预期。

值得注意的是，今年Palantir股价累计涨幅超170%，市值达4900亿美元。12个月远期市盈率高达246.2倍，远超英伟达的33.3倍。

盘后Palantir一度涨7%，随后快速回落。分析认为，尽管第三季度表现优异，但市场对于其高估值可持续性存疑。

Palantir本季度的财报，最大的亮点无疑是其美国商业业务的惊人表现。

财报显示，美国商业业务收入同比飙升121%，达到3.97亿美元，几乎是分析师预期的两倍。美国商业合同总价值更是翻了四倍多，达到13.1亿美元。

公司将全年美国商业收入指引上调至14.3亿美元，意味着四季度将继续保持三位数增长。

分析认为该数据打破了市场对Palantir“过度依赖政府订单、增长模式僵化”的刻板印象。CEO Alex Karp在股东信中毫不掩饰自豪：

这个业务板块是绝对的巨无霸（absolute juggernaut）。

AI应用平台是驱动这一增长的核心引擎。从医疗、能源到制造业，Palantir正在将其数据分析能力转化为生成式AI解决方案，并与英伟达、Snowflake等巨头的扩大合作。

尽管商业板块抢眼，政府业务仍是Palantir的基本盘。

作为公司长期以来基本盘的美国政府业务，三季度收入为4.86亿美元，实现了52%的同比增长。

其中近期斩获IRS 1亿美元和美国政府4亿美元合同，以及价值高达100亿美元的美国陆军长期协议。

但争议也如影随形。Palantir为以色列军方和美国移民与海关执法局提供的技术支持，持续引发公众批评。更现实的问题是，政府停摆已进入第二个月，虽然三季度未受影响，但四季度及明年的合同执行存在不确定性。

海外市场方面，欧洲防务需求受俄罗斯威胁推动，Palantir在英国、波兰、北约成员国以及沙特、厄瓜多尔等地签下新订单。

公司正试图通过地缘政治紧张局势，将政府业务从单一市场向全球扩展。

公司年内涨幅超170%，市值逼近5000亿美元，Palantir已成为标普500中表现最佳的股票之一，但其市盈率已达到极端水平，远超营收规模更大的科技巨头。

多位分析师公开表示担忧，认为股价脱离基本面。即便四季度指引13.3亿美元超预期，全年44亿美元的营收在科技股中仍属中等规模。一旦AI热潮退去，或商业客户增长放缓，市场情绪可能迅速逆转。

对此，Karp在股东信中称批评者陷入"某种错乱和自我毁灭的困惑"，并强调：

Palantir让散户投资者获得了此前只有硅谷顶级风投才能实现的回报率，而我们是通过真实且实质性的增长做到的。

他在接受媒体采访时表示：

强者会更强，而那些假装在做事的人会很快消失。