美伊“撕扯”全球市场，美股反弹，美债巨震，原油暴跌10%，黄金九连跌

特朗普宣布推迟对伊朗能源基础设施的打击，触发周一全球金融市场剧烈震荡。油价暴跌逾10%，黄金收复日内大部分跌幅。美股指全线收涨逾1%，但伊朗方面随即否认谈判存在，令市场涨势止步于盘中高位。

（美国股债油的日内走势对比）

据央视新闻，美国总统特朗普23日称，已指示暂停对伊朗发电厂和能源基础设施的一切军事打击，为期五天，但前提是正在进行的会议和讨论取得成功。随后央视报道，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫在社交媒体上发文，否认与美国对话。

消息公布后，布伦特原油一度跌超14%。

（布伦特原油期货一度跳水14%）

卡利巴夫表示，有关谈判的消息为“虚假信息”，其目的是操纵金融和石油市场，为美国和以色列摆脱当前“困境”。针锋相对的表态一度令原油价格跌幅收窄，正如E*Trade的Chris Larkin所言：

市场在利好消息中醒来，但任何进一步的反弹都需要地缘政治层面的实质性跟进。我们仍处于标题驱动的市场之中。

值得注意的是，原油期货价格仍然居高不下，并且处于期货溢价状态，当前期货合约价格暗示价格要到2028年11月才会恢复到冲突前水平。

（布油期货期限结构对比图）

Edward Jones的Brock Weimer则指出，最具说服力的去风险信号将是霍尔木兹海峡原油实际流量的恢复，而非口头表态。Crossmark Global Investments首席投资官Bob Doll表示：

短期内没有什么比油价更重要——油价跌，股价涨，反之亦然。

周一美股三大指数全线收涨，道指一度狂飙近千点，随着伊朗外长否认，美股指从日内高点回落。

（美股基准股指日内走势）

据高盛交易员Rich Privorotsky指出，特朗普过去72小时的行为遵循一套固定模式：周五释放"考虑收缩"信号，周六升级为最强硬，周一宣布"暂停五天"。先制造紧张，再设定期限，最后提供"下台阶"以换取可对内宣传的成果。

前美国国防部中东事务副助理部长Dana Stroul则直言，特朗普此举更像是在寻找台阶，若真的打击伊朗民用能源基础设施，可能构成战争罪，而五天暂停的宣布时机恰好在美国市场开盘前，"这绝非巧合"。

此外分析认为周一美股涨幅的很大一部分来自空头回补，而非新增多头资金入场。高盛交易台当日活跃度仅为3分，满分10分，ETF为主要驱动力。

（市场情绪逆转，原本做空的投资者被迫买入平仓，迅速收复上周五失地）

据Bespoke投资公司的数据，进入本周前，标普500成分股中超过50%处于"超卖"状态，仅5.4%处于"超买"，是自去年4月关税风波以来最极端的读数。Citadel证券公司的Scott Rubner则指出，当前美股空仓规模为历史罕见水平，他说：

只要地缘政治紧张稍有缓和，反弹条件极为充分。

然而，彭博宏观策略师Michael Ball提示，周一标普500的反弹并未改变核心问题：高油价推升通胀预期，令美联储可能继续按兵不动，进而收紧金融条件。

（美欧英日等四国的年内降息预期对比）

技术角度来看，此次反弹只是将指数从近期下跌中拉回至下行趋势的中枢，标普500仍位于200日均线以下，纳斯达克较冲突前跌约3%，道指跌约5.5%。

（整体来看，标普指数反弹至下行通道的中枢，仍位于200日均线以下）

油价下行推动美债收益率走低，市场对美联储的政策预期出现边际调整。10年期美债收益率当日下行2个基点，2年期收益率下行约3个基点，交易员小幅削减了上周的鹰派押注，重新为今年预留数个基点的降息空间。

美元指数大幅回落，下跌0.5%，欧元升至1.1613美元，英镑涨0.7%至1.3430美元。但分析认为跨货币基差互换显示美元融资需求依然偏高，美元流动性压力尚未消退，值得持续关注。

（美元指数下挫）

贵金属市场出现异常波动迹象。现货黄金周一跌约2%至4400美元附近，此前曾短暂反弹，但未能守住涨幅，较1月高位已累计回落约27%。

（黄金价格反弹）

高盛的Rich Privorotsky认为，黄金近期连续四个交易日的夜盘下跌并非纯粹的基本面驱动，更可能是主权基金变现储备、投机多头平仓以及杠杆解除的综合结果。

工业属性的白银和铜周一则收复日内失地，小幅收涨。分析认为工业金属被视为全球经济的风向标，隔夜风险偏好有所修复。

（尽管黄金和铂金今日下跌，但白银和铜反弹）

周一美股三大指数收涨，道指、纳指收涨不到1.4%，小盘股指涨约2.3%。航空业ETF收涨将近3.5%，领跑美股行业ETF。阿拉斯加航空和联合航空的股价均上涨超过4%，美国航空的股价也上涨了3.66%。

美股基准股指：

• 标普500指数收涨74.52点，涨幅1.15%，报6581.00点。

• 道琼斯工业平均指数收涨631.00点，涨幅1.38%，报46208.47点。

• 收涨299.149点，涨幅1.38%，报21946.76点。纳斯达克100指数收涨290.436点，涨幅1.22%，报24188.59点。

• 罗素2000指数收涨2.29%，报2494.227点。

• 恐慌指数VIX收跌2.35%，报26.15，北京时间19:10从30整数位心理关口附近跳水、19:15刷新日低至20.28。

美股行业ETF：

• 全球航空业ETF收涨3.49%，可选消费ETF、全球科技股指数ETF至多涨2.41%，网络股指数ETF、区域银行ETF、半导体ETF至少涨1.72%。

（3月23日 美股各行业板块ETF）

科技七巨头：

• 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨1.36%。

• 特斯拉涨3.5%，亚马逊涨2.38%，Meta涨1.81%，英伟达涨1.73%，苹果涨1.41%，谷歌A涨0.40%，微软涨0.35%。

芯片股：

• 费城半导体指数收涨1.34%，报7773.132点。

• 台积电ADR涨2.78%，AMD涨0.67%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收涨0.86%，报6800.66点。

• 热门中概股里，文远知行收涨9.2%，小鹏、蔚来涨7.1%，比亚迪、阿里巴巴涨超3%，理想涨2.5%，腾讯、小米、京东至多涨1.7%。

其他个股：

• Circle涨0.53%。

• 航空股普涨，阿拉斯加航空和联合航空的股价均上涨超过4%，美国航空的股价也上涨了3.66%。
• 邮轮运营商的股价也大幅飙升，挪威邮轮的股价上涨超过6%，嘉年华邮轮和维京控股的股价均上涨超过5%。 

欧元区蓝筹股指收涨超1.3%，成分股西门子能源涨约4.9%，阿斯麦涨约4.2%。德国股市收涨超1.2%，意大利银行板块收涨超3.1%，英国股市跌超0.2%。

泛欧股指：

• 欧洲STOXX 600指数收涨0.61%，报576.78点，北京时间19:05开始短线拉升大约25点。

• 欧元区STOXX 50指数收涨1.33%，报5574.32点，也同步短线拉升大约280点。

各国股指：

• 德国DAX 30指数收涨1.22%，报22653.86点。

• 法国CAC 40指数收涨0.79%，报7726.20点。

• 英国富时100指数收跌0.24%，报9894.15点。

  （3月23日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

• 欧元区蓝筹股中，西门子能源收涨4.87%，阿斯麦控股涨4.18%，桑坦德涨4.05%，法国圣戈班涨4.02%表现第四，裕信银行涨3.34%。

• 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，潘多拉收涨9.19%，entain涨8.24%，Delivery Hero涨7.91%，Antofagasta涨7.32%表现第四，意大利邮政集团跌6.85%跌幅第二大，Abivax股份跌7.50%。

两年期德债收益率周一跌约10个基点，英国两年期国债收益率跌超15个基点，投资者权衡特朗普抛出的“与伊朗谈判”信息。

美债：

• 纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌4.75个基点，报4.3321%，北京时间19:05出现一波跳水行情，从4.44%附近迅速跌至4.3005刷新日低。

• 两年期美债收益率跌6.31个基点，报3.8349%；30年期美债收益率跌3.27个基点，报4.9050%。

  （美国主要期限国债收益率）

欧债：

• 欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌3.9个基点，报3.005%，日内交投于3.077%-2.951%区间。

• 英国10年期国债收益率跌8.6个基点，报4.907%。

• 法国10年期国债收益率跌3.8个基点，报3.718%。10年期意债、希债收益率至少跌超7个基点。

美元指数跌超0.6%，日元一度涨向158。非美货币普遍走高，英镑涨超0.6%，匈牙利福林、南非兰特至多涨超1.6%，挪威克朗跌超1.8%。

美元：

• 纽约尾盘，ICE美元指数跌0.63%，报99.017点，日内交投区间为100.148-98.880点。

• 彭博美元指数跌0.50%，报1204.88点，日内交投区间为1217.41-1202.47点。

  （彭博美元指数走势）

非美货币：

• 纽约尾盘，欧元兑美元涨0.37%，报1.1614。英镑兑美元涨0.63%，美元兑瑞郎跌0.22%。

• 商品货币对中，澳元兑美元跌0.14%，纽元兑美元涨0.50%，美元兑加元持平。

日元：

• 美元兑日元跌0.56%，报158.34日元，日内交投区间为159.6-158.02日元。

• 欧元兑日元跌0.17%，报183.92日元；英镑兑日元涨0.16%，报212.764日元。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8841元，较上周五纽约尾盘跌226点，日内整体交投于6.9185-6.8776元区间。

加密货币：

• 加密货币盘中拉涨，比特币重上7万美元，一度冲向7.2万美元、较日低涨超6%。

（比特币价格）

国际油价收跌超10%，投资者权衡特朗普声称的“与伊朗谈判”。

原油：

• WTI 5月原油期货收跌10.10美元，跌幅超过10.28%，报88.13美元/桶。

（WTI原油期货）

• 布伦特5月原油期货收跌12.25美元，跌幅将近10.92%，报99.94美元/桶。

• 中东Abu Dhabi Murban原油期货跌5.79%，报137.92美元/桶。

天然气：

• NYMEX 4月天然气期货收报2.8910元/百万英热单位。

纽约期金跌超3.7%，现货黄金一度在欧股开盘之前跌穿4100美元。现货白银涨2%，纽约铜期货也涨2%。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金跌1.99%，报4402.52美元/盎司，整体呈现出V形走势，北京时间15:22刷新日低至4099.17美元。

（现货黄金价格）

• COMEX黄金期货跌3.74%，报4437.20美元/盎司，15:22也刷新日低至4128.50美元。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银涨2.02%，报69.3230美元/盎司。

• COMEX白银期货跌0.78%，报69.115美元/盎司，15:15刷新日低至61.210美元。

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX铜期货涨2.06%，报5.4850美元/磅，19:05-19:14从5.3815美元迅速拉升至5.5850美元刷新日高。

• 现货铂金跌2.40%，现货钯金涨1.35%。

• LME期铜收涨238美元，报12167美元/吨。LME期锡收涨665美元，报43944美元/吨。LME期铝收跌16美元，报3199美元/吨。