“商业航天第一股”之战打响：中科宇航冲刺科创板IPO

商业航天第一股争夺战正式打响

3月31日，中科宇航技术股份有限公司（下称“中科宇航”）的科创板IPO申请获得受理。

这是继蓝箭航天后，又一家向科创板发起冲刺的商业航天公司。

不过二者在上市标准上的选择存在差异。

蓝箭航天申报科创板选择“市值+阶段性成果”的第五套上市标准，即“预计市值不低于人民币 40 亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大。”

但中科宇航选择了第二套上市标准，即“预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”。

如此选择与中科宇航已率先形成规模化收入有关。

事实上，蓝箭航天的业绩规模还相对有限，2024年收入仅为0.04亿元。

相比之下，2024年、2025年前三季度中科宇航的收入已分别达到2.44亿元、0.84亿元，同期净亏损仍达到8.61亿元、7.5亿元。

中科宇航所斩获的规模化收入主要与发射次数的增加有关。2024年其实现了3次运载火箭的成功发射，直接带动作为核心主业的发射服务收入增长。

目前中科宇航已成功实现力箭一号运载火箭批产发射，3月30日其力箭二号遥一运载火箭·国际纺都号也已成功发射，将轻舟初样试飞船（新征程02卫星）、新征程01卫星和天视卫星01星精准送入预定轨道。

据信风从中科宇航处了解到，力箭二号遥一运载火箭·国际纺都号的首飞任务主要验证CBC构型应用、大直径光圆筒贮箱结构设计与制造工艺和大型整流罩平抛分离三大关键技术。

截至2025年末，中科宇航累计发射载荷重量超过11吨，位居中国民营商业运载火箭企业首位，主要订单类型覆盖商业、科研机构、国家任务等。

目前，中科宇航正在推进可重复使用运载火箭的研发，计划2028年对两级大型可重复使用液体运载火箭“力箭二号重型（PR-2H）”实施首飞。

此番IPO，中科宇航计划募资41.8亿元，用于可重复使用大型运载火箭、运载器与航天器、发动机等项目的建设。

随着蓝箭航天、中科宇航相继向科创板发起冲刺，后续是否会有更多商业航天选手的IPO申请获得受理，正受到关注。