ServiceNow和IBM绩后大跌，美国软件股再遭“黑色星期四”，“大空头”逆市抄底微软

业绩超预期也无法阻止股价下跌，美国软件股再遭“黑色星期四”。

据华尔街见闻，周三美股收盘后，ServiceNow和IBM相继公布首季财报，营收与盈利均超出华尔街预期，但两只股票在周四均遭遇重挫，并拖累整个软件板块大幅下行。

ServiceNow单日重挫18%，IBM跌幅逾9%。抛售情绪迅速蔓延，Salesforce、Atlassian、Workday、Adobe等主流软件股集体下跌约8%至10%。

投资者的担忧焦点已不再是某家公司的业绩好坏，而是AI是否将从根本上颠覆整个软件行业的商业模式。

追踪逾百只软件股的iShares扩展科技软件板块ETF周四单日下跌6%，过去六个月累计跌幅达27%。

与此形成鲜明对比的是，半导体制造商德州仪器因业绩超预期而暴涨17%，推动费城半导体指数连涨17日。

就在市场哀鸿遍野之际，因预言2008年次贷危机而声名大噪的投资人Michael Burry逆势出手，宣布于周四购买了微软股票，增加了他在软件行业的多头头寸。

ServiceNow首季营收为37.7亿美元，同比增长22%，高于市场预期的37.5亿美元；调整后每股收益0.97美元，亦略超预期的0.96美元。

IBM首季营收为159.2亿美元，同比增长9.5%，超出市场一致预期的157.1亿美元；调整后每股收益1.91美元，高于预期的1.81美元。

然而，靓丽的业绩数字未能提振市场信心。

ServiceNow还披露，中东地区持续紧张局势导致部分政府客户的交易出现延迟，进一步加剧了投资者的担忧情绪。

从年初至今的累计表现来看，ServiceNow已累跌逾40%，IBM跌幅亦超过21%。

本周四的大幅下挫，是在今年已然惨淡的市场表现基础上的再度重创。

市场的持续下挫，催生了一批逆向投资者。

Michael Burry在其Substack文章中表示，他预期这场"AI叙事所主导的软件大屠杀"将出现反转，并披露已于周四买入微软股票，同时增加了对MSCI、PayPal及Adobe的持仓。

值得注意的是，Burry同时买入了纳斯达克100指数ETF的2027年1月及3月到期看跌期权，以及英伟达和iShares半导体ETF的2027年1月到期看跌期权。

华尔街见闻提及，此前4月10日Burry就披露英伟达看跌期权，其中包括行权价115美元、2027年1月到期的期权，成本3.30美元，并继续持有行权价100美元的同期限看跌期权。

Jefferies科技分析师Brent Thill则认为，AI工具将摧毁整个软件行业的论断被过度夸大。长期科技投资银行家Brandon Hightower表示：

SaaS末日论目前太过夸张了，估值已被压得很低，终将回升。

软件公司高管也在公开场合予以反驳。

Atlassian首席执行官Mike Cannon-Brookes今年2月接受彭博电视采访时表示：

AI是有史以来发生在Atlassian以及我所在的软件行业最好的事情之一。

但市场暂时不为所动，Atlassian股价周四下跌10%，今年以来累计下挫57%。

华尔街将当前软件股的系统性抛售称为"SaaS末日论”。

这一悲观情绪的根源在于，Anthropic、OpenAI等AI模型开发商的产品迭代正在引发市场对AI不仅替代人类员工、更将直接取代企业所购买的软件应用的深层忧虑。

对于那些按员工人数收取订阅费的软件公司而言，这一威胁尤为致命：一方面，企业裁员直接压缩其收入来源；另一方面，其核心产品本身也面临被AI工具复制的风险。

上周，设计软件公司Figma股价单日重挫10%，导火索是Anthropic发布了AI设计工具Claude Design。

该工具可根据文字提示直接生成视觉内容，无需设计经验，也无需购买Figma许可证。Figma股价周四继续下跌11%，今年以来已累计暴跌54%。

此前被视为相对抗跌的IBM，同样未能幸免。今年2月，Anthropic宣称AI可协助企业现代化改造IBM长期主导的特定编程领域，并可能使IBM部分高利润服务变得不再必要，IBM股价当日单日重挫13%。

当前正值科技公司密集披露财报的关键时期。

当地时间4月29日下周三，Alphabet、微软、亚马逊和Meta将于集中公布首季财报，市场将密切关注这些科技巨头对AI战略及软件业务前景的最新表态。

此后数周，Atlassian、Cloudflare、Datadog等企业软件公司亦将陆续交出成绩单。

随着更多软件公司在5月和6月披露一季度业绩，投资者的目光将持续聚焦于AI威胁对企业实际业务的影响程度。

而这些财报，或将成为决定"SaaS末日论"叙事能否逆转的重要转折点。