美股芯片股与软件股相关性首次转负，AI驱动科技板块内部分化

美股芯片股与软件股之间的走势相关性已跌破零值，创下有记录以来首次负值，凸显出人工智能导致科技板块内部的分化日益加深。

据彭博，衡量iShares半导体ETF与iShares扩展科技软件板块ETF过去40个交易日走势关联程度的指标，于上周五首次收于负值区间，周二进一步录得-0.05。在标普500指数成分股层面，芯片与软件股的相关性虽仍为正值，但已降至1994年以来最低水平。

个股层面的分化尤为显著。存储芯片龙头美光科技今年以来累计涨幅超过150%，而企业软件公司ServiceNow则下跌逾33%，两者落差超过180个百分点。

近几个月来，投资者一直在买入半导体股票并抛售软件。随着人工智能算力基础设施支出的激增，以及英伟达和美光科技等芯片制造商的利润增长加速，这一交易策略带来了丰厚的回报。

相比之下，软件股则受到压制，主要原因是市场担心来自OpenAI和Anthropic等AI公司的竞争将侵蚀其业务，并拖累其长期营收增长。

Hirtle Callaghan公司首席投资官Brad Conger表示，投资者一直在“押注AI资本支出，并做空那些容易受到AI颠覆的股票”。他补充道，基于动量的交易策略似乎也被吸引到了这一对冲交易中。