将新能源电池的稀有金属钴代币化,金沙江资本在打什么算盘?
张吉龙发表于2018年12月19日 21:596703人阅读
摘要: 多年以来,金沙江资本一直在新能源汽车领域广泛布局,但大多投资项目至今尚未成长为行业头部企业。这次其与区块链平台tZERO合作将稀有金属钴代币化,能为其新能源汽车产业链图谱带来多大增色?

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作者|张吉龙 编辑|罗丽娟

12月18日,根据美国SEC官网披露的消息,美国电商公司Overstock.com的区块链子公司tZERO和总部位于香港的私募股权公司金沙江资本(GSR Capital)计划开发一种智能合约代币,将用于电动汽车电池中稀有金属钴的销售,预计2019年可达2亿美元销售峰值。

据了解,为了降低总成本,同时有效提高整个供应链过程中采购的透明度,双方的合作还包括建立一个用于追踪钴的采购和供应全过程系统,以及一个代币交易平台。

早在今年8月,金沙江资本宣布收购 tZERO 18% 的股权,原定于12月15日完成。如今,为了接纳新项目的其他关键合作伙伴,两家公司将把股权投资期限延长至2019年2月28日。

对于此次发行代币,全天候科技与金沙江资本方面进行了联系,对方表示没有更多信息透露。

作为一家在纳斯达克上市的美国电商公司,Overstock虽然号称美国电商十强之一,其实规模较小,当前市值仅为4.1亿美元。但值得注意的是,2017年底,著名金融投资家乔治·索罗斯旗下的投资基金成为该公司的第三大股东。

Overstock是比特币和区块链较早的拥泵之一。2014年,该公司成为了美国首家接受比特币消费的大型电商,用户可以利用比特币在该平台上进行购物。

而tZERO则是2015年Overstock创立的区块链平台。按照官网描述,tZERO的区块链技术旨在“彻底改变市场,解决华尔街固有的低效问题,从而减少金融流程对传统制度市场结构的依赖。”

金沙江资本创立于2016年,其与金沙江创投、金沙江联合为三个互相独立的团队和品牌。创始人为伍伸俊。

在投资领域,金沙江资本过去一直在电动汽车、清洁能源、现代农业、生物医疗、无线通讯等领域进行布局。最近几年,它开始在区块链领域拓展。

根据福布斯报道,今年8月,金沙江资本与Overstock.com、tZERO签署了总价值4.04亿美元的一揽子投资意向书,包括向tZero投资2.7亿美元以获得18%的股权;以1.0455亿美元购买310万股Overstock.com公司股票;向tZero的初始代币发行项目投资3000万美元。

按照tZero执行董事兼Overstock.com首席执行官帕特里克·拜恩的说法,tZero之所以与金沙江资本合作,根本的原因在于区块链平台在美国并不受资本的青睐,所以他们将目标转向中国资本寻求支持。

但实际上,金沙江资本对tZero的投资不仅仅是因为看好区块链,其目的或许还在于利用区块链平台来服务新能源汽车布局。

作为此次双方智能合约代币发行的主角,钴对于新能源汽车行业举足轻重,更确切的说法是它对汽车电池来说至关重要。

据了解,钴是新能源汽车电池组的必备材料,其作用是保持电池的稳定性,防止电池过热,以保证长期充放的安全性。

电池的生产过程相当复杂,想实现性能要求更是需要精确的化学反应。同时,用户的期望值不断提高,电池还须在充电速度、续航和安全等方面不断进步,因此钴的需求量不断增大。以特斯拉为例,特斯拉M3电池的含钴量为2.8%,平均一辆M3的实际用钴量为7kg以上。

数据显示,全球已探明钴的资源量是2500万吨,储量720万吨,刚果(金)、澳大利亚和古巴的储量占到全球总储量的70%。

由于存量稀少以及需求庞大,钴是电池所用金属材料中最为昂贵的稀有金属:一公斤的电池正极材料中,钴价值 12 美元,锂价值 8 美元,另一种材料镍则只有 5 美元。

此外,新能源汽车的快速增长也推高了对钴的需求。联合研究中心的报告估计,2030年全球电动汽车的数量将增长至1.3亿辆。业内人士预计,到 2025 年,钴的需求量会翻番,从而变得供不应求。

虽然目前各大新能源汽车厂商都在寻求降低电池中对钴需求的办法,但短期来看,其需求还在持续增长。

实际上,最近两年,钴的价格已经暴涨近2倍。今年3月,国内主要有色金属现货市场金属钴报价均价超过60万元/吨。而在一年前,一吨金属钴的报价还不到30万元。

目前,金沙江资本手中掌握有部分钴资源。今年2月,金沙江与土耳其最大的钴矿公司Zorlu签约,至2023年,在土耳其新建专供电动汽车的电池生产基地,总投资额达45亿美元,双方各出资50%。该基地建成后,将可为50万辆电动汽车提供电池。

今年2月的消息称,金沙江资本也将入股Zorlu的镍钴工厂,并持有50%股份,并称此举将使镍钴产能从1万吨增加至4万吨。Zorlu的Meta Nikel镍钴工厂有四处镍钴矿产资源。

不过,在钴市场,金沙江资本还算不上头部玩家,全球主要大型产钴矿山均被嘉能可、洛阳钼业、欧亚资源等巨头控制,此三家全球钴供应商的市场占有率合计已经超过40%。

金沙江资本是国内在新能源汽车领域布局最多的投资机构之一。

伍伸俊曾表示,在2008年就看准了新能源汽车的大方向,因此制定了金沙江资本在新能源汽车领域的产业投资战略: 整合国内外团队和技术,在国内与地方政府合作,进行产业化放大,支持新能源汽车产业的发展。

从投资范围来看,金沙江资本几乎覆盖了整个新能源汽车产业链,投资领域包括整车、电池、以及更上游的电池材料领域、汽车互联网等。

在整车方面,金沙江资本先后投资菲斯克、艾康尼克、国能新能源、知豆等新能源整车制造商。2017年,金沙江资本领投国能天津工厂项目,项目总投资额42亿元人民币,为滴滴拼车网络生产电动车,共同备战“100万辆电动车计划”。

在汽车电池方面,金沙江资本表现活跃,将其视为战略重点。伍伸俊认为,动力电池和储能电池是新能源板块核心的核心,需要靠规模、靠技术、靠产业链整合取得优势地位。

因此,金沙江资本相继涉足固态锂电池、锰酸锂电池、三元锂电池、磷酸铁锂电池各个细分技术领域。先后投资波士顿电池、立凯电能、SEEO等电池企业。

金沙江资本还将触角延伸至电池上游原材料行业。“在未来几年电动汽车爆发式增长的预期下,碳酸锂及其相关产品的价格会水涨船高”,金沙江方面不光是钴矿方面加紧投资,同时寻求并购电池所需的锂、镍等矿产。

在汽车互联网上,金沙江资本还联合新大洋知豆等电动汽车生产厂商,发起建设新能源汽车互联网平台,为用户提供汽车金融、租赁、充电、维修保养等服务。

在汽车领域布局多年,金沙江资本试图打造一个覆盖全产业链的新能源汽车大网,但从结果来看可能不甚如意——今天,其投资的项目大多尚未成为行业头部企业;而真正有影响力的项目却没有拿下,例如AESC和SMQ。

2017年8月,金沙江资本联合尤夫股份、骆驼股份、宁波华翔、海峡石化、大港股份等多家公司以10亿美元的价格对日产汽车旗下的电池业务AESC发起收购。这一交并购案曾被认为是“引入国外先进动力电池企业”的典型代表,一旦完成,其将创造并购海外动力电池企业的交易额记录。但是由于资金的问题,今年7月2日,日产宣布放弃向金沙江资本出售AESC,转而将该公司卖给中国第二大风机制造商远景集团。

此外,2017年金沙江资本的另一大重头戏——试图以19亿美元的价格入股全球世界第二大锂生产商SMQ,最终也未能成功。

同样,在锂、镍等上游资源方面,和真正的产业巨头相比,金沙江资本也不算大玩家,距离撼动整个市场格局,还有不短的距离。

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