11月16日(周一),首批四大科创ETF即将正式登陆市场。

易方达、工银瑞信、华夏、华泰柏瑞四只科创50成份ETF于“双11”狂欢节当天集体发布公告,称5天后将于上海证券交易所上市。鉴于这批ETF的设立就是为了让投资者“便宜入股”科创板,乃至获得投资科创板的机会,可以说相当应景。

工银瑞信指数投资中心投资部副总监,也是工银科创ETF基金经理赵栩表示,科创ETF的推出不仅可以有效降低科创板的投资门槛,还可以通过科创50指数自我进化的能力,有效帮助投资者解决科技前沿行业的判断难题,并分散个股波动风险。

长远来看,科创板市场将逐渐做大做强,也将引领中国科技周期的新发展,科创ETF作为投资该领域核心资产的最有效方式之一,有助于投资者分享中国科技周期的投资价值。

作为四只ETF投资领域的科创板2019年6月正式开板,并于同年7月下旬迎来首批新股。成立之初其定位就与纳斯达克相似,目的在于放宽市场准入门槛,为具有潜在盈利能力的成长型高科技企业提供融资渠道。

相较于核准制,科创板作为国内首个注册制市场,具有效率高、上市门槛低的特点,补充了我国成长科创型企业融资短板。其放宽涨跌幅限制、单笔申报数量不小于200股等规则也更靠近国际成熟市场。

成立以来,科创板规模持续扩张,目前已有195只股票成功上市,未来随着制度及相关法规政策日趋完善,或将具备更大的成长空间,有望成为“中国版纳斯达克”,当前投资价值不言而喻。

作为科创板首条指数,科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,具有以下特征:

一是指数代表性充分。截至5月底,50只样本的总市值覆盖率约61%,在研发费用、营业收入、归属母公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额指标上的覆盖率均超过60%。

二是行业特征鲜明。50只样本集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业,凸显了科创板创新驱动的行业结构特征。

三是科创属性突出。50家样本公司平均研发支出占营业收入比例达13%,高比例的研发投入为业绩增长提供助推力。未来,随着科创板上市公司数量与规模增加,指数会纳入更多代表性佳、市场影响力强的科创板上市公司,中长期收益能力明显。

光大证券分析师刘均伟表示,当前国内经济复苏强劲,科创板作为经济增长新引擎,在整体经济向好的趋势下,四季度有望持续超预期。在此背景下,科创50指数有望长期受到利好。

一、业绩表现

今年以来,相较于A股市场其它主流宽基指数,科创50表现突出。

截至11月13日收盘,科创50指数累计涨幅达43.7%,小于创业板50将近70%的上涨,但大幅跑赢同期沪深300指数和中证100指数不到20%的涨幅。

二、成分股

成分股来看,科创50持仓股票平均市值较小,个股市值分布也较为分散,集中于信息技术、生物医药、高端装备等科创属性行业,有助于投资者在专注行业主题投资目标的同时,有效分散风险。

个股市值集中度

相比主板及创业板其它宽基指数,科创50指数平均市值较小,仅为235亿元,与中证500指数相仿,低于创业板50的765亿元平均市值,更远远低于沪深300和中证100指数分别逾1500和3000亿元的平均市值。

其中中小市值股票占比较高。科创50指数市值小于500亿元的中小盘股权重占比68.74%,超过科技50、创业板50和沪深300指数,市值高于1000亿元的大盘股指数仅10.06%,远低于上述三个指数。

重仓股市值来看,科创50指数相较同样科技属性较高的科技50和创业板50来说,也相对更为分散,布局较广。

相较另外2只指数前十大重仓市值占比均达到约57%,科创50指数中这一比例仅为48%。

行业分布及集中度

从Wind一级行业分布来看,科创50主要覆盖信息技术、医疗保健、计算机、工业、材料4个领域。

相较于科技50和创业板50指数,科创50指数更加侧重于信息技术。权重第一的信息技术行业市值占比接近60%,与科技50接近,排名第二的医疗保健行业则占比仅22.51%,低于科技50和创业板50。

工业和材料在科创50中分别占比10.19%和8.77%,使其兼具科技属性明确和覆盖范围广泛的特征。

成分股年内表现

成分股年内表现来看,科创50几大重仓股今年以来平均涨幅达50%以上,明显拉动指数业绩。

其中,第一大重仓金山办公今年以来涨幅超80%,传音控股及海尔生物年内股价都已翻番。

三、科创50指数其它基本信息如下:

根据已披露的信息,四只科创50ETF将分别由易方达、华夏、工银瑞信和华泰柏瑞四家基金公司打理。

四只ETF管理费用和托管费用没有差别,均为0.5%和0.1%,规模也相差不大。

上市之前,四只基金自9月28日成立日计算,至上周五收益率略有差异,易方达为-0.75%,其余三只收益率相近,均在3%以上。