12月1日周二,美团开盘不久涨幅扩大至近3%,报298港元。目前已经转跌,报289.6港元。

昨日港股盘后,美团公布三季度财报远超预期。摩根士丹利和花旗纷纷上调了美团的股票目标价。

其中摩根士丹利上调目标价7%至300港元,维持超配评级,认为美团三季度利润好于预期是因为营收恢复在正轨上,核心业务的利润率也有改善。此外,公司推出的团购模式“美团优选”有助于扩大用户和市场范围。

花旗将美团目标价上调12%至336港元,维持买入评级。花旗认为,未来如果出现对美团利润率担忧的获利了结,都是买入机会。

财报显示,美团三季度收入同比增长28.8%、环比增长43.2%至人民币354亿元,远超市场预期的341亿元。

按业务类型分,餐饮外卖收入为206.93亿元,同比增长32.8%;到店、酒店及旅游业务的收入同比增长了4.8%至64.78亿元;新业务及其他收入同比增长了43.5%至82.3亿元。

从经营利润来看,主营外卖业务经营利润率提升。三季度餐饮外卖业务为公司贡献了7.69亿元的经营利润,同比大幅增长132.2%,经营利润率则由2.1%升至3.7%。到店、酒店及旅游业务贡献了28亿元的经营利润;新业务及其他经营亏损20.29亿元。

见智在点评文章《答卷罕现 “瑕疵”,美团还算尖子生吗? | 财报点评》中认为,收入端的超预期是由外卖、到店酒旅与新业务收入表现均较好所带来。其中外卖业务上,美团的竞争壁垒依然如故,补贴收放自如。

尤其要注意的是,在饿了么夏季开启百亿补贴后,美团对消费者的激励不增反降,去年28亿,今年不到25亿,美团在外卖市场地位稳固程度可见一斑。