接下来我们再看一下腾讯AI布局的情况。前面我们已经了解了这家公司的特质、流量生态以及它所面临的机遇，现在我们来看看这一轮它是如何布局的。

首先，腾讯并不是过去一两年才开始做AI的，它从2018年就开始涉足AI领域，当时就成立了人工智能实验室。只是这么多年以来，腾讯在AI领域的发展也是在顺应技术趋势，进行了一定的迭代。大家都知道，AI并不是一个新概念，这个词已经有二三十年了。但每一轮AI技术的发展维度是不同的，可能在某一段时间朝着一个技术方向发展，遇到瓶颈后又转向另一个技术方向。这一轮主要是基于生成式AI技术维度，腾讯从2022年到2023年推出了混元大模型，加快了生成式AI的发展。到现在来看，腾讯的AI布局是比较完备的。

首先从组织架构维度，腾讯做了一定的调整。有了生成式AI之后，腾讯把它的技术工程事业部（TEG）赋能到其他事业部里面去。简单来说，腾讯是基于自己的内部AI功能去赋能PCG、IEG、CDG等各个事业部。从这一点来看，腾讯的反应还是很快的，它能够让自己的AI技术能力快速赋能到内部不同的部门之间。

第二个方面，在2025年Deepseek火爆出圈之后，腾讯是第一个接入Deepseek的公司。它非常快地将Deepseek与自己的搜索元宝等产品进行了一定的结合，并且承载了这一波流量。在2025年Deepseek出现之前，腾讯在元宝这个维度和字节的豆包的流量差距是比较大的，字节在这个领域有明显的领先优势。但这一轮因为腾讯承接了Deepseek的流量，它大幅缩小了和豆包的差距。

大家都知道，Deepseek并不是一个去做流量的公司，它是一个开源模型公司，它并不依赖Deepseek去获取大量用户，也不靠这个去变现。但反过来讲，腾讯很善于做流量，它的元宝接入Deepseek之后，流量就会有一个跃迁式的提升。

在这一轮中，自从Deepseek火爆出圈之后，其流量在随后几个月被一些能快速拥抱并找到使用场景的公司所接纳，而腾讯在这方面做得很好，承接住了这部分流量——从AI布局到组织架构整合，腾讯在承接Deepseek流量方面反应迅速且理性。

此外，腾讯的混元模型能力及迭代速度也很快。一方面，通过不断迭代完善；另一方面，对训练模式进行调整融合。目前混元模型性能不断提升，在全球模型中处于前列。下面这张图主要总结了其场景参数，大家可以简单了解一下——这是模型的基础。

在迭代方面，混元模型从大语言模型架构来看采用了MOE架构，并进行了迭代，效果更好。这里对其评分情况做了总结，我就不展开讲了。总之，它现在处于国内模型前列，功能不断完善。

简单来说，按各维度参数评比，它处于模型前列，包括关键任务处理、多任务处理均排名全球前五。这相当于它的创新点，在迭代的方法上面，一是采用了架构协同，二是采用自适应的思维链——但CoT很多也是这么做的。再就是后续的策略，这些都要基于较强的算力能力和庞大的用户基础才能实现，不是小公司轻易能实现的。

前面我们讲了腾讯的组织架构和模型能力，接下来我们再看一下腾讯To-C端应用的情况。腾讯的To-C应用与字节有所不同。字节采用内部赛马机制，不断尝试新方向，AI火了之后可能会立即开展多个方向的尝试，看哪个方向能行得通。而腾讯更多的是在现有生态中融入AI。

从下图中可以看到，过去半年到一年时间，腾讯的元宝不断融入语言翻译、口语陪练、智能体等功能。个人助手也类似，可以帮助生成红包封面、祝福语等，还能与用户聊天。

此外，微信搜索也进行了AI布局。微信搜索一方面展示微信内部的搜索结果，另一方面也植入了Deepseek的搜索结果。办公和内容创作等领域也做了很多AI布局。因此，我们认为腾讯的AI布局更多是基于现有生态和产品的融合，而不是像字节那样采用赛马机制，有了AI之后就让多个团队去尝试，看哪个团队能做出来，做不出来的就换方向。

腾讯的模式更多是基于现有产品的融合，例如搜索、办公、内容创作、元宝等。此外，腾讯自己的产品也与外部的Deepseek等进行了融合，如元宝、微信、ima、腾讯文档、QQ音乐、QQ浏览器等都植入了Deepseek。

所以，腾讯的AI布局目前是一种比较温和的渐进式布局。它不是一开始就大张旗鼓，而是能够赋能到现有生态中，这是一种比较理性且稳妥的方式。例如，元宝在2024年开始慢慢爆发，但总体上处于相对平稳上升的阶段。它没有投入大量广告费用去追求极高的流量，也没有去做颠覆式的事情，而是温和地、持续地上升。

从2025年以来，我们觉得腾讯的AI生态整体是在加速的。一方面，我们能明显感受到它与Deepseek的融合在不断加深；另一方面，从2025年开始，腾讯对于AI流量的导入变得更加积极主动。

特别是在2025年的业绩会上，腾讯方面也提到：他们认为在中国，未来AI工具早期可能更多地通过广告来实现变现，而通过付费模式实现变现可能会相对慢一些——这与海外的情况有所不同，海外的工具产品推出后，通常是先付费，然后才是广告，因为海外的付费环境和逻辑更容易被B端和C端用户所接受。

对于国内做类似SaaS服务或云服务的企业来说，在中国不管是企业端还是C端，要实现付费是比较困难的，而在海外则相对容易一些。所以腾讯也认为，如果后续要实现变现，通过类似广告的模式可能会更快一些，之后才是用户付费的模式。

但目前来看，腾讯的AI产品大多还是免费模式，没有加载广告，保持着一种温和、克制的策略。比如微信搜索、元宝等，都是免费使用的。所以整体而言，腾讯在AI产品方面还是在稳步、温和地推进。

以腾讯的办公工具ima为例，它支持多种模态，非常好用。它打通了很多信息和知识图谱，办公或写作时非常方便，能帮你快速调用所需内容，帮助你快速撰写文章等。而且它还具备跨端跨屏整合知识、图谱和数据等功能。目前，ima的智能工作台在金融场景和企业办公场景中应用得比较多，我认为这是腾讯目前推广得比较好的AI工具之一。